人行全面降准0.25百分点 释放5000亿人币 分析：救内房组合拳之一

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中国人民银行公布，决定于12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%，共计释放长期资金约5000亿元人民币。今次为全面降准。

人行指，为保持流动性合理充裕，促进综合融资成本稳中有降，落实稳经济一揽子政策措施，巩固经济回稳向上基础，决定作出降准。除了已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。日前总理李克强主持国务院常务会议时，已预告「适时适度降准」。

人行负责人表示，今次降准有三大目的，一是保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量合理增长，落实稳经济一揽子政策措施，加大对实体经济的支持力度，支持经济质的有效提升和量的合理增长。

人行续指，二是优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，支持受疫情严重影响行业和中小微企业。而第三，是此次降准降低金融机构资金成本每年约56亿元人民币，通过金融机构传导可促进降低实体经济综合融资成本。

看清人行降准重点🔽

人行降准全面降准0.25个百分点，释放长期资金约5000亿元人民币。

对上一次降准为4月，亦属全面降准，下调0.25个百分点，向市场共释放长期资金约5300亿元人民币。

降准三大目的，一是保持流动性合理充裕。

降准三大目的，二是优化金融机构资金结构，支持受疫情严重影响行业和中小微企业。

降准三大目的，三是降低金融机构资金成本，通过传导可促进降低实体经济综合融资成本。

分析：降准预期之内 未必提振股市
凯基亚洲投资策略部主管温杰表示，临近年底进行降准是「基本功夫」，可纾缓短暂的流动性紧张，而降准幅度亦属意料之内，相信当局有将未来通胀列入考虑。他又认为，这次降准是一系列撑内房措施的「组合拳」之一，可关注其后贷款市场报价利率（LPR）会否下调，以刺激市民需求。

对于股市，温杰提醒，目前内地疫情反覆，对实体经济仍有压力，估计今次降准对市场没有太大帮助。他指，恒指在月初已有急速反弹，在未有进一步利好消息刺激下，投资者取态较为审慎，普遍不愿高追，料短期恒指仍在17000至18500点区间波动，成交量会持续偏低。

对上两次降准港股跌多升少
人行对上一次降准在今年4月，当时下调0.25个百分点，属全面降准，向市场共释放长期资金约5300亿元人民币。当时宣布降准后，市场解读为不及预期，恒指在下一个交易日大跌490点，并在未来一个月累跌1847点或9.42%。

至于再对上一次宣布降准是去年12月，下调存款准备金率0.5个百分点，亦属全面降准，释放长期资金约1.2万亿元人民币。恒指在下一个交易日大升634点，但在一个月后仍累跌694点或2.9%。