富途：跌市用户转仓债券及基金

联储局加息及大环境不明朗，令美国、香港等金融市场整体市况下行。富途控股高级合夥人邬必伟表示，从公司调研数据可见，本港投资者积极应对金融市场波动，市况下行时倾向将仓位从正股调整至债券及基金等，即是波动性较低的的金融产品。此外，亦有投资者将期权用作对冲股市下行的保护工具，但他呼吁期权投资者应充分做好风险管控。

　　对于有投资者将期权用作对冲股市下行风险的保护工具，他指出，当正股可操作空间不大时，可以合理选择衍生品工具。他续指，期权分为买入期权和卖出期权，买入期权「风险有限，利润无限」，相关投资者仅需支付期权金，即使亏损亦只蚀期权金，不涉及额外亏损，风险有限；而卖出期权「利润有限，风险无限」，即相关投资者会收到期权金，但若所选择的方向与实际市况相反，亏损风险没有上限。

　　不过买入期权成功率较小，卖出期权成功率则较大，邬必伟提示，经验尚浅或非专业范畴的投资者，应考虑买入期权，而相对专业及整体资金量较大的投资者，可考虑卖出期权。

ETF产品潜力大

　　除了债券及基金外，ETF产品在波动市况下亦变得更受青睐，邬必伟透露，就目前ETF发展而言，料成为市场主流的交易品类，主要由于其操作较正股简单，只需要选择行业大方向，例如新能源ETF或印度市场ETF等，不需要如交易正股般分析公司基本面，惟目前本港投资者仍倾向于投资龙头股票。此外，ETF于7月初加入互联互通机制，为其拓宽投资者的来源，这对所有ETF产品都是好事，不过截至目前为止，ETF加入互联互通的时间较短，互联互通对ETF持仓帮助有几大，还需要观察一段时间。

　　早前，资本市场曾迎来中概股回流潮，在此背景下「港星之争」（即香港及新加坡交易所之争）一度成为投资者关注焦点，对此他直言，在亚洲投资者最熟悉的国际金融中心仍是香港，因其得益于互联互通机制，成为内地及海外的重要连系，就目前情况而言，新加坡及香港的交易市场暂时不在同一个量级。