大行点评｜瑞银预计中国二季度GDP环比跌6%

国内疫情冲击升温，4月经济增长大幅走弱。社会消费品零售受到最大的冲击、同比下降11%, 房地产销售同比下降近40%，汽车销售同比下跌32%,工业生产同比下降近3%。

瑞银投资银行亚洲经济研究主管主管暨首席中国经济学家汪涛说：「我们预计5月供应链扰动情况会逐渐改善，复工复产持续进行，带动投资和生产企稳反弹。政策支持有望加码，但不足以推升全年增长实现政策目标，预计二季度GDP环比折年下跌6%，弱于我们此前的预测（下跌1%左右），这意味著二季度GDP同比增速降至2%以内。」

展望国内经济增长和政策， 停工停产和贸易活动受限最严重的时期可能已经过去， 消费复苏进程可能更为缓慢。 政策支持有望加码，但不足以推升全年增长达到政策目标。

汪涛预计5月工业生产和贸易增速将有所反弹，社会消费品零售也有望回暖。但动态清零政策会持续限制经济活动，抑制消费者预期，同时导致企业推迟生产和资本开支。防疫政策没有明显宽松、或无大幅政策支持，这意味著瑞银全年GDP增长4.2%的预测面临显著的下行压力。如果政府放松防疫政策，物流和生产扰动消退，汪涛仍预计在三四季度经济增长会企稳反弹。