施罗德投资：中国股票市场的估值已回到近年的低位

施罗德投资亚洲股票产品团队表示，受通胀隐忧以及新冠确诊数字上升引发新一轮封城措施的影响，中国内地股市于3月份显著回吐。俄乌冲突令能源及商品价格大幅上涨，为全球经济增长带来干扰，加上地缘政治风险升温，全球各地股市亦因而受挫。

中国某些地区仍受新冠确诊个案及封城措施所限而压抑了当地消费活动。尽管如此，由于当局认同需于年内著重经济增长以及稳定房地产市场，因此在政策立场上已作出令人鼓舞的调整，而对行业的监管亦有趋向温和的迹象。

倘若当局对房地产行业的流动性实施果断宽松措施，信贷增长复苏，甚至是个别行业的监管压力略为放宽，中国股市的投资情绪相信可望出现显著回暖。

中国当局于上月举行的两会已表明，「稳增长」将是其中一项重要政策方针，当中包括减税降费、促投资消费、稳就业，以及保障民生。这些政策的实施相信将对中国的整体经济增长起到提振作用。

现时，中国股票市场的估值已回到近年的低位，与2020年3月出现新冠疫情及2018年12月中美摩擦升温时的水平相若。在市场充斥著各项不明朗因素的情况下，投资者需要耐心应对眼前的风险。然而，中国A股应有望在庞大的本土投资者基础的支持下继续展现出强韧的一面，并可望在政策进一步放宽下而受惠。