弱日圆不符基本面 日央行拖政府后脚

2022-03-28 23:44

日央行
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日本央行宣布将以0.25厘无限量买10年期国债,令近期疲弱的日圆更弱。臻享顾问董事总经理王良享表示,日央行此着不符新政府的提升中产购买力的政策,相信日本政府最终会知是做错了事。

王良享认为,日央行「行这步棋行得麻麻哋」,因其坚持弱日圆政策并不合时宜。他指,日央行坚持非常宽松货币政策,「未必啱日本政府及财务省的胃口」,因为日本进口的能源、商品及农产品总值大增,如行弱日圆政策,不利日本,在此刻实施宽松货币政策将引发日圆大幅贬值,进一步推高入口价格,继而或道致通胀上升,但并非好通胀,亦有违日本新政府希望提高中产阶级实质购买力的主要策略,所以「现时财务省与日央行其实不是太咬弦」。以目前的日圆水平,名义汇率虽说是2015年来最低,但鉴于日本近乎没通胀,故实质汇率是1972年以来最弱水平,故此,可想像日本人的购买力有多差。

他续指,目前市场侧重于日美息差的套息交易,令致日圆是单头大贬值的货币,正反映市场认为日本2年内没甚机会加息,但其他主要国家都在加息或准备加息,以致市场全转去借日圆,若一旦环球股市大跌,日圆便会上升,此亦为潜在风险。鉴于日圆大贬,不配合日本基本面,相信政府迟早知道这是一件错事而会作出修正。

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