中电控股002 | 预期中港市场继续增长

中电控股（002）去年纯利跌25.9%至84.9亿元，主要是燃料价格高企等因素，影响中国及澳洲盈利表现，但香港业务强劲。第四期中期息1.21元，全年共派3.1元，均按年持平，最新股息率为3.9%。中电指，在大湾区将朝「能源服务一体化」及能源基建两大模式发展，并预期中港市场继续增长。

中电首席执行官蓝凌志在业绩报告表示，预期香港及中国内地两大核心市场将继续增长，其中能源转型继续在大湾区带来新商机，未来将朝著两大业务模式发展——「能源服务一体化」和能源基建，其中能源服务一体化方案包括电动车充电设施，以及能源管理系统；而能源基建正探讨在工业园及商业区投资。

中电主席米高嘉道理就提及，去年承诺投入大额资本开支，在中、港、澳、印四大市场作出减碳投资，而为能源转型投资项目引入新资本的商业模式，在印度已证明有效，会欢迎在其他市场也采用相同模式。

期内中电收入按年增加5.5%至839.6亿元，营运盈利则下跌17.8%至95.2亿元，主要是澳洲发电组合盈利下降及中国内地煤价高企拖累；而本港电力业务的营运盈利则增4.7%至81.9亿元，抵消部分影响。

去年本港放宽社交距离措施，加上部分日子录得破纪录高温，带动香港售电量增加4.1%至353亿度，其中商业售电量回升4.2%，住宅仍增2.2%。期内整体客户数为271万户，按年多4万户。

中电指，本港继续聚焦兴建和实施多个大型减碳基建项目，包括海上液化天然气接收站、龙鼓滩发电厂的D2机组、加强连接中电电网与广东省电网的洁净能源输电系统、以及拟建的离岸风场。其中海上液化天然气接收站将于今年落成启用，并将探讨零碳氢能的发展机会及其他技术，以进一步减少发电产生的碳排放。

内地营运盈利按年大跌25.7%至16.6亿元，当中燃煤发电资产受到燃料价格暴涨影响，录得分部亏损，但中电料随著煤炭价格渐趋稳定，有关情况将不会于在今年重现。而未来数年，中电指，将专注拓展可再生能源组合，增加更多「平价上网」的风电及太阳能项目。

而澳洲业务录得营运亏损8300万元，影响包括批发电价下跌、能源对冲合约的非现金公平价值变动等。中电指，虽然远期批发电价回升，但营运当地业务的EnergyAustraliaa采取渐进式对冲政策，毛利率改善需时，而零售市场的新旧参与者很可能持续带来激烈竞争，亦使利润受压。至于印度营运盈利升26.3%至2.2亿元，中电料透过当地投资及收购全新可再生能源项目，未来2至3年将能源组合规模增倍。