专题｜俄乌危机恶化 郭思治：油金股可小注博 宜做好风险管理

俄罗斯和乌克兰边境危机恶化，俄罗斯总统普京宣布正式承认乌东民间武装组织自称的共和国为独立国家，并签署友好合作互助条约。联合国秘书长古特雷斯表示，俄罗斯此举是侵犯乌克兰主权及领土完整的行为。美国总统拜登签署行政命令，禁止与乌东分离地区进行贸易投资。美股假期休市，但利淡震散其他股市，当中俄股跌逾一成、德国及法国股市跌逾2%，港股亦难幸免，恒指最新挫756点造23413，跌幅3.13%。

受俄乌紧张局势升级，国际油价急升，并迫近100美元关，推动油股逆市上升，中石油(00857)曾升3.65%，但现已随大市向下而升幅收窄，现升0.73%报4.13元，中海油(00883)亦仅升0.4%新造10.04元。至于在资金避险下，金矿股逆市上升并较具韧力，招金矿业(01818)现升1.13%报7.19元，山东黄金(01787)则升1.09%新报14.78元。

大市走势方面，高盛策略师Dominic Wilson估计，标普500指数在俄乌危机全面爆发中的下行空间为6.2%，纳指则可能下跌9.6%。高盛根据上周五收市价，指出若地缘政治风险升级，出现全面冲突及制裁的情况，风险溢价将会增加。一旦俄乌局势降温，标指潜在上行空间或有5.6%，纳指则有8.6%的上升潜力。

香港股票分析师协会副主席郭思治指，俄乌局势持续不清晰，一旦战火展开，定必重击投资意欲，尤其美股处于高台，恐会引来恐慌性抛售；而恒指虽属低位，但资金对港股入市意欲偏低，在局势及市况不明下，建议保守及保留较多现金，至于本日跌幅较少板块包括石油、金属及公用股等，在市况急转直下相信亦难独善其身，部署上在油价金价上升下虽可一博，但在投资情绪偏紧下仅宜小注，并做好风险管理，若较买入价跌8%至10%须严守止蚀，强调在看不清市况下宜持盈保泰。

局势发展上，郭思治料事态难于一两周内解决，因普京部署相当军力，若未能取得对其有利局面以提升民望，局势或再升级。至于对港股影响，由于恒指技术上已失守所有平均线，在利淡加剧料下试近期小双底，即去年12月中低位22665及今年初低位22709附近水平。

耀才证券研究部总监植耀辉指，地缘局势仍相当严峻，恐怕会继续左右金融市场去向。事实上，俄罗斯股汇债均录得大跌，当中MOEX指数一度跌超过15%，俄罗斯交易系统指数(RTS)亦一度跌超过17%。事态发展对今晚复市之美市难免带来重大冲击。(ms)