工银国际料乌克兰局势难改美联储紧缩步伐

工银国际发表固定收益报告，提到市场对于上周发行的高质量投资级债券反应热烈，最终定价利差普遍较初始利差有明显收窄，显示随著无风险利率大幅上行，高质量债券收益率已经回升到机构认可的配置水平。一级市场全周共发行5笔、约21.5亿美元，以金融债为主。

美国1月份通胀数据再超预期，同比增长7.5%，续创40年来新高。持续攀升的通胀数据显著增强了市场对于美联储加快收紧货币政策的预期，带动2年期国债收益率大幅上升25个基点至1.54%。现时10年期和2年期美债收益率已经收窄至42个基点，较去年11月中的110个基点左右大幅减少近70个基点，印证了该行的判断。

上周末乌克兰局势明显升温，成为近期市场关注的焦点，该行认为虽然乌克兰局势会导致全球风险偏好下降，但预期这不会放缓美国货币政策收紧步伐，美国当前货币政策紧缩压力主要来自持续的高通胀。如美联储采取更激进的加息路径，美债收益率将有更大的上升空间。(jh)