大行点评｜施罗德投资指ESG类资产投资已成为主流的一部份

施罗德投资发表展望报告，指出环境、社会及企业管治 (ESG) 投资已成为主流的一部份。

根据彭博的分析显示，ESG类资产的规模已在2021年底前升至史无前例的37.8万亿美元，并预料将于2025年或之前增长至53万亿美元的水平，相当于全球资产管理规模总值的三份之一。除了上述增长，人们普遍对ESG的兴趣亦日渐浓厚。举个例子，在过去几年间，经 Google搜寻「ESG」这个关键字的次数录得大幅增长。

这种急增的兴趣反映在对投资管理机构的需求上。达致可持续性已是势在必行，现时的问题只是在于如何实现、推行和汇报进度。这亦是该行认为与「怎样才算得上是健全的投资流程」相关的讨论将越演越烈的原因。当中所涉及的是我们在研究、分析、积极拥有权及资讯系统方面所累积的多年经验。

投资回报与可持续成果之间的关系越来越深远和密切。企业的营运牌照、营运模式的可持续性，以及它们的投资者可获得的回报已逐渐变得环环相扣。

企业如何影响社会和环境已不只是一个学术议题，更是一个越来越真实存在的问题。碳定价、塑胶、最低工资、避税除了是社会成本之外，亦将统统计入企业财务报表当中。

除了企业在可持续发展方面的实践和理念受到资产管理机构高度关注外，在规管的世界中，资产管理机构本身的命运也是一样的。

在2022年，可持续金融监管规例转变速度之快将与去年无异。事实上，该行看到的一种模式是，原本以欧洲为重心所订立的规则漫延至其他地区的情况越来越普遍，特别是亚洲。透明度和可持续性宣言的全面程度是当中的核心所在。

现时，不止资产管理机构受到的审视日益加深，就连投资价值链中的每个单位都在可持续发展实践方面面临相若程度的合规转变。例如，退休基金和保险公司等在透明度和风险管理方面均承担著与资产管理机构同等或相若的责任。顾问公司等中介机构也是目标。

此外，ESG数据和评级供应商也是备受注视的一群。除了呼吁业界提升评级机制透明度和改善对利益冲突问题的管理外，像国际证券管理机构组织 (IOSCO) 这样的欧洲及环球监管机构，亦曾就市场越趋集中和ESG评级欠缺一致性提出质疑。

还有一点就是，企业虽说是处于价值链的最末端，但企业的信息披露情况就绝对是可持续性相关透明度的核心。所有在价值链中的其他组成部份均需依靠企业提供的可持续发展数据，资产管理机构及ESG数据和评级供应商亦不例外。要数这个领域中最受期待的发展，便是近日由IFRS基金会成立的国际可持续性准则理事会公布的工作成果。(jh)