古天后日志｜腾讯持续减持科网股 美团短期难有起色

1月5日。多云，日间短暂时间有阳光。隔晚美国个别发展，道指再创收市新高，收市再升214点；标指则跌3点；但喺债息持续上扬下，纳指跌210点，科技股捱沽。虽然外界普遍预期联储局今年加息3次，但有大宗商品之王之称嘅经济学家加尔特曼警告认为，随着新上任的成员趋向鹰派，联储局的加息步伐将较进取，料今年加息4次，其中一次加幅有机会达0.5厘，到年底前利率可能较目前高至少一厘。而佢更表示，当联储局开始收紧货币政策时，美股将步入熊市。

不过呢位专家喺过去半年，而多次错判美股走势，佢亦承认错误，令自己失去唔少获得更好投资回报嘅机会。今次佢强调美股唔会出现忽然崩，而系拾级而下，所以未来一两年嘅策略会逐步减少美股仓位，以一种安静合理嘅方式离场观望。

至于港股呢边仍旧没精打彩，北水回归并未有为港股注入活力，重磅科技股继续疲弱，只有半新股热炒，但噚日未能高位收市，似乎已有资金食糊离场，有货嘅要注意严守止赚止蚀。

腾讯(00700)喺圣诞节前向股东送大礼，派送京东(09618)股份作为中期利息后，近日继续减持互联网持股，噚日再宣布减持Sea Limited（美：SE）的1449万股A类股份，按昨日Sea收市价223.31美元计，共可套现逾32亿美元（折合超过250亿港元）；并使腾讯于Sea的股权从21.3%减少至18.7%。连同建议之股份投票权变动，腾讯于Sea所持有的投票权预计将减少至10%以下。腾讯拟长期维持其于Sea的绝大部分股权，并将持续保持与Sea的现有业务合作关系。腾讯将受限于禁售期，在未来6个月内不可进一步出售Sea的股份。

虽然腾讯短期唔会再减持Sea股份，但腾讯仍有其他大量科网股投资，市场忧虑腾讯减持行动持续，其中一个潜在减持对象为美团(03690)，睇嚟科网股短期仍然无乜运行。相反股神战友芒格旗下公司加注阿里巴巴(09988)美股(BABA)，而阿里股价亦实在残得紧要，估计阿里再大幅下跌风险有限，但要扭转弱势，暂时亦唔见有其他催化剂。

相反喺息口上升下，金融股表现应该会好O的，即管睇睇大笨象(00005)有冇本事重上50元，友邦(01299)则重上80元，只系呢O的股份同时受限经济表现，若然中港坚持清零政策，迟迟未能全面通关，重新与世界接轨，两地经济增长难免受限，对金融股嚟讲亦唔系乜嘢好事。

古天后

(徐狄怡，证监会持牌人)