机构预计今年美股温和增长 惟偶有深度回调

特斯拉创办人马斯克（Elon Musk）声言美国今年上半年可能出现经济衰退，而财经频道CNBC调查也显示过半受访者担忧通胀压力。顾问公司Truist Advisory Services上周三表示，在经历了异常顺利的一年后，美国股市将在2022年出现更深的回调。

该公司指出，市场将带给投资者更少的回报，偶尔还会出现插水，这是牛市后期的特徵。Truist的联合首席市场策略师勒纳（Keith Lerner）表示，2021年普遍存在5%或更少的回调，而历史表明有可能出现更大的回调，有时甚至达到两位数。在给客户的说明中指出：「在过去一年中看到的不频繁的小回调应被视为例外，而不是常态，一个新的牛市的第一阶段往往会看到最强的回报。在当前阶段，我们预计会有积极但温和的回报，由坚实的基本面和盈利来维持。」

勒纳指出，历史上每当出现小回调的年份时，如1993年、1995年和2017年，这些年份随后的一年股市都出现了更深的回调，分别为9%、8%和20%。但这并不意味著牛市已死。即使在健康的金融市场上，当企业盈利和美国经济增长时，也会发生暴跌。根据Ally Invest的数据，自1950年以来，标普500指数指数的调整，定义为从最近的峰值下跌至少10%，大约每2年发生一次。

事实上Truist预计标普500指数将继续上升。然而随著美联储逐渐减少政策支持，收益可能会减少。勒纳指出，这反过来又会影响企业的盈利增长，并最终影响股票价格。勒纳称：「鉴于市场已经有了相当大的升幅，再加上政策宽松度的下降，估值扩张和上行盈利惊喜的空间较小。」

根据财经频道《CNBC》最新调查显示，有过半的受访者认为2022年经济最大的隐忧来自通胀高升的压力，担心会影响股市的投资报酬率，其他受访者则认为美国联储局在错误的时间点升息最让人担忧，仅少部分人忧心疫情难以缓和，才是经济最大的危机。