古天后日志｜中美关系仅未恶化 暂难言修好

11月17日，大致天晴，虽然气温唔算低，但今日都有O的风。美股隔晚续升，不过道指升幅大大收窄，道指由最多升229点，最终仅升54点；标指跟纳指则升18点及120点。美国10月零售销售按月升1.7%，升幅大过市场预期1.5%，较前一个月升0.7%高，为连续第三个月增长，且增幅创3月以嚟最高。多间多间零售商公布业绩，都交到功课，表现好过预期。而中美元首视象会议，市场解读为中美关系略见缓和，虽然有消息传出拜登有意杯葛北京冬奥，但对市场未见带嚟太多震荡。

至于港股呢边，表现略为好转，恒指成功收复10日线( 25137)、20日线( 25432)及50日线( 25215)，正朝100日线( 26036)出发，留意几只重磅科技股以及重磅金融类股份，能否再带领恒指向上闯关。港股目前仍缺乏上升动力，主要系成交一直未能配合，即使大市已由24000水平攀升逾千点至接近26000水平，但期间成交未见增加配合升势，或跟北水未有积极流入有关。而近四个交易日，北水更录得连续净流出。

外资相反近日却重新配置中概股，虽然反映基金「手影」的13F文件陆续出炉，对华超级「鹰派」的前白宫贸易顾问纳瓦罗8月初才狠批中概股「搵美国退休金笨」，但同类基金喺截至9月底季度业绩公布后，吸纳多只中概股，未有理会文件警告，其中加州公务员退休基金(CalPERs)加注将美国公务员嘅「棺材本」押注中国企业前景。唔单止美国基金加注中概股，就连沙特阿拉伯主权基金亦首次买入阿里巴巴(09988)，以及拼多多等中概股。不过唔系全部中概股都得到外资欢心，李彦宏掌舵下丑闻不断的百度集团(09888)跌跌不休，唔单止连累散户坐艇，就连新加坡主权基金淡马锡亦睇唔过眼，于上季「一股不留」沽尽手上所有百度持股。

正常美国及唔少外资基金近日开始增持中概股，但美国商务部长雷蒙多表示，美国暂时唔考虑重返早前中国宣布申请加入嘅《跨太平洋夥伴全面及进步协定》(CPTPP)，但会寻求建构一个超越CPTPP、胜过传统自由贸易协议嘅经济框架，跟日本等友好国家就数码科技及供应链等领域合作，「期望与日本携手应对中国过剩产能、保护两国的工业」。换句话讲，美国目前仍未有完全放低对中国嘅戒心，习拜会完结后，亦未见双方达成任何实际协议，中美关系只系未见恶化，但暂难言修好。

古天后

(徐狄怡，证监会持牌人)