与港沪定位有异 北交所细则出炉

2021-09-06 04:30

中国证监会早前表示,现有的新三板精选层公司,将来全部转移到北交所上市。
中国证监会早前表示,现有的新三板精选层公司,将来全部转移到北交所上市。

  (星岛日报报道)内地全速推进设立北京证券交易所工作,昨天颁布多项谘询文件,包括上市要求、交易规则、以及内部管理要求等。证券界人士指出,从昨天公布的资料看来,北交所以吸纳初创企业为主,上市门槛不高,与港交所以及上交所招揽大型企业的角色有差异,但与深圳创业板则可能有竞争。不过,北交所对市值相对细的公司,有盈利要求,如市值不低于2亿元(人民币,下同)但未够4亿元的细公司,最近两年净利润均不低于1500万元。

  国家主席习近平上周四(9月2日)公布设立北交所计画,事隔3天昨日已有3份谘询文件出台,当中北交所的《上市规则》指出在北交所上市资格,以及北交所对上市公司的监管要求,《交易规则》涉及证券交易制度,例如股价波幅限制等。至于《会员管理规则》则列出北交所的会员资格等内部管理要求。

  中国证监会早前表示,现有的新三板精选层公司,将来全部转移到北交所上市,至于北交所的新上市公司,则来自新三板的创新层。北交所的上市要求,与现时的精选层大致相同。

  根据谘询文件,初创企业如要在北交所上市,最基本是要在新三板创新层挂牌满12个月,净资产不低于5000万元(人民币,下同),股东人数不少于200人等。至于财务要求就有4项标准,公司会按照不同市值会有不同要求,如预计市值不低于2亿元但未够4亿元的细公司,最近两年净利润均不低于1500万元,但预计市值超过15亿元的公司,只需最近两年研发投入合计不少于5000万元便可。当中对最小型公司会侧重盈利要求,而对相对较大型公司,则看重其研发创新力强,没有盈利要求。有内地传媒指出,以现时的新三板创新层、基础层企业来说,符合上述上市要求的企业很多,因此北交所成立后,相信上市申请不会少。

  虽然北交所上市要求,与现时新三板精选层大致相同,但在监管上市公司方面,却有更严谨要求。相对于精选层来说,北交所《上市规则》列出独立董事应当发表意见的情况,推动独立董事发挥更大作用,而对于公司披露讯息、停牌复牌等要求,亦较精选层更为具体。此外,精选层公司是由主办证券商(相当于香港保荐人)「终身」履行持续督导职责,但在北交所,这方面工作是有期限。在现金分红以及员工购股权方面,北交所亦较精选层有较大弹性。

  公共专业联盟财经政策发言人甄文星表示,内地已有新三板以及深圳创业板,不明白为何本来是交易柜台的新三板升格为交易所。至于北交所是否成功,还要视乎政策性资金导向,现时难以论定。

  香港股票分析师协会主席邓声兴认为,北交所主要吸引初创企业上市,至于港交所以及上交所,则着重吸纳大型企业,各有不同分工。虽然本港也有GEM版,但早已乏人问津,即使北交所面世,对本港影响也有限。

  

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