摩根资管：美股现技术性调整压力

摩根资产管理全球市场策略师朱超平评论昨夜美股调整，认为受到科技板块下行的拉动，美股隔夜出现较大幅度下跌，反映出市场在前期成长股连续上涨的基础上面临技术性调整的压力。成长股的股价连续创出历史新高，已经充分反映未来成长预期，且投资者扎堆严重，因此出现前期获利资金卖出的趋势。昨晚关于美国新一轮财政刺激难产的市场传闻亦可能触发了这一次调整。但是，经济基本面和政策方面并没有发生明显逆转，美国PMI显示经济处于扩张状态，且联储局保持其政策宽松，都为市场提供支持。最近关于疫苗开发和应用的正面消息不断出现，也有利于价值和周期板块的表现。市场在短期调整后，可能出现板块轮动的走势，科技成长股企稳调整，而价值和周期股出现补涨。 此外，除了疫情的影响，美国总统选举的动态也可能引起市场动荡。目前特朗普的支持率有明显上升，可能被市场解读为正面信号。另一方面，地缘政治摩擦在大选前有加剧的迹象，在市场估值较高的背景下，仍有可能触发市场波动。因此，除了在美股市场寻找板块轮动的机会，对亚洲债券的配置，以及对亚洲和中国股票的配置，都是管理风险波动的必要手段。(al)