渣打：人行已准备减息

美联储昨日突减息半厘，令市场意外，渣打亚太区金融市场部主管陈铭侨认为，美联储不断受到政治压力，而疫情给予契机，且环球央行动作不断情况下，美国亦不希望落后于大市。他又指，香港「可减可不减」，若减息或呈不对称减息。 陈铭侨续称，美联储本次减息与过往不同，并非正常议息会议后宣布，且减息幅度较大；减息后金融市场反应则趋于混乱。他认为，今年为选举年，联储局如非必要，并不希望减息；又相信若该局因受到政治压力而减息，会影响其公信力，本次疫情则为其带来契机。另外，环球央行减息意向浓厚，美联储亦担忧落后于大市，因此大刀阔斧动手减息；惟本次略显「事与愿违」，令市场对美国经济产生忧虑，因此资产价格反而掉头向下。市场估计，美联储于4月前仍会再减25点子。 香港方面，金管局跟随美国将基本利率降低50点子，今日香港银行同业拆息（HIBOR）亦下跌，隔夜拆息0.87厘，3个月拆息降至1.6厘，高于3个月美息40点子左右。陈铭侨认为，拆息可企稳于现时水平；除非美联储再度减息，否则现时水平已见底；港元汇率亦平稳。 他又指，现时香港处于「可减可不减」情况，要看每间银行对资产负债表及资金成本的考量；过往美国加息，香港多次未跟，因此有空间不跟减。但若美国再次减息，港元最优惠利率有压力调低。陈铭侨称，现时储蓄利率已接近零，因此可能只减最优惠利率，呈现不对称减息。至于负利率，他续称，本港社会及市民未必接受负利率。 被问及中国人行动作，陈铭侨表示，人行已准备减息，但现时未有诱因作很大幅度的减低，3月或透过中期借贷便利（MLF）及公开市场操作，将息口小幅调低至10点子，至多20点子；之后则视乎疫情情况。他认为，人行不希望令市场认为该行跟随美国减息，且现时中国疫情似乎稍微受控的情况下，大刀阔斧减息或令市场震荡。(f)