港交所：暂不推行「停市机制」 明年次季推「冷静期」

港交所公布，经仔细考虑回应意见后，认为市场普遍支持有关优化开市前时段及市调机制的建议，并会开始落实优化措施的准备工作。除了市调机制优化建议外，谘询文件亦就港交所应否考虑引入市场层面的波动调控措施（例如停市机制）徵求市场意见。由于市场对该议题未有一致意见，港交所认为现阶段无法决定应否实施。

港交所就优化香港证券市场开市前时段竞价机制（开市前时段）及市场波动调节机制（简称市调机制，俗称冷静期）的建议刊发谘询总结。

开市前时段优化建议是采用2016年推出的收市竞价交易时段的相关竞价设计模式，旨在改善开市前的价格发现及提高交易流通量。市调机制优化建议则旨在扩大机制所涵盖的证券范围，以进一步减低因个别股票的极端价格波动所造成的风险，并反映最新的国际常规及监管指引。

港交所收到共100份来自广泛代表香港证券市场主要使用者的回应，其中包括64名交易所参与者（按成交量计占证券市场51%的份额）、7家国际及本地资产管理公司、6个主要业界组织、2家企业实体，及21名个别人士。

港交所市场主管姚嘉仁表示，持续改善旗下市场微结构是港交所的重点工作之一。港交所十分欢迎市场各界人士支持这两项改善市场微结构建议，推行将有助提升香港市场的交易流通量及全球竞争力。

港交所会分期实施开市前时段及市调机制优化措施。为了让市场有充裕的准备时间，市调机制优化措施将暂定在2020年第二季率先推行；而开市前时段则待技术改动及测试完成后，预计在2020年下半年推出。两项优化措施在OTP-C证券市场平台推出的实际时间将视乎相关规则修订及市场准备情况而定。