【汇思】陈德霖回顾亚洲金融风暴政府入市

金管局总裁陈德霖在《汇思》撰文，讲述1997年亚洲金融风暴的前因后果及发展过程，以及1998年如何亲身上场参与政府入市「打大鳄」。 陈德霖形容，在1997年爆发亚洲金融风暴后，在1998年政府入市打大鳄前，已感风雨欲来，虽然难以准确地预测判断，但直觉告诉一轮方式有别、但比1997年10月更凶猛的来袭，已迫近眉睫。 他称，1998年8月14日，由财经事务局出面邀约香港最大三家证券商的主事人到中环旧中银大厦的中国会出席早餐会。一进包间，只见到他单人匹马恭候，那一刻大家满脸错愕狐疑的神情，皆因外汇基金一向不涉足股票，故金管局与香港的证券商并无交往。 其后，陈德霖将他们引领往金管局的办公室，在承诺严守秘密后，告知他们特区政府已决定入市，在股票和期货市场反撃双边操控，希望他们赶回办公室，马上为金管局开立股票和期货交易账户，配合同一天开始的入市行动。 陈德霖续称，为了查证行动保密没有曝光，故意叫不知内情的交易室同事在市场上四处打探当日恒指反弹原因，直到当天收市后，时任财政司司长曾荫权、财经事务局局长许仕仁和金管局总裁任志刚才公布政府入市消息。 他强调，香港一向坚守自由市场原则，但面对远超基本因素所能解释的系统性崩溃，传统经济理论没有提供答案。入市行动后的一年，与财政司司长、财经事务局局长、金管局总裁频频出访海外，力陈入市的理据，重申绝不背弃香港一向珍视的自由市场原则。 陈德霖又指出，2008年金融危机爆发后，多国政府和当局为保金融体系和经济免于崩塌，进行了不同形式和史无前例的干预，包括巨额救助银行、提供资产和存款担保等，希望力挽狂澜。这样，国际舆论才逐渐理解和接受政府需要在市场失效的情况下有所作为。