【大行点评】美银美林料美9月再减息半厘机会增

美银美林发表报告指，美国认定中国为汇率操纵国令贸易战进一步升级，美国可能伺机进行外汇干预的风险正在上升；由于经济下行压力增加，联储局9月会议减息50基点的可能性正提高。 美银美林美国经济师Michelle Meyer和中国及亚洲经济师乔虹等联合撰写的报告指出，特朗普政府将最近的货币贬值视为货币操纵，可能是货币触底反弹的第一步。美国可能视之为为外汇干预打开大门，以削弱美元。尤其是如果外汇市场存在较大的波动性，美国可以声称干预是为了稳定目的，有关风险正在上升。 中国方面，该行称，中国不会立即对汇率操纵国标签采取更多的报复措施，暂停美国农产品购买和汇率变动已经表明这个意图。然而，如果特朗普政府决定提高赌注，并在下月1日或之后不久将剩馀的3000亿美元中国进口商品的关税税率，从10%提高至25%，这将被视为中美贸易纠纷的重大升级。 报告指出，贸易战已升级并有可能恶化，意味著对商业投资者带来更大的不确定性，如果股市继续下挫和市场反应消极，金融状况可能进一步收紧。 该行认为，现时市场的风险在于美国消费者将开始感受到痛苦，并把经济推向趋势增长之下。相信联储局不会袖手旁观，该行的基本预测是联储局在9月和10月的会议上分别再减息25基点，但亦有可能需要更加进取，因此9月减息50基点的风险正在上升，以实现其维持经济复苏的目标。