兴证：A股比港美股具更高相对收益

兴证国际副行政总裁兼兴业证券全球策略首席分析师张忆东预测，若中美双方连续释放实质性的善意政策，则市场短期风险将得到改善，但同时表明美方若继续施压，则令短期内较难以达成共识。团队留意到7月中旬后短期走势更聚焦于企业基本面及中央政策等因素，相信中国将用政策支持大市，料内地A股比港股、美股具有更高的相对收益，美股和新兴市场将面临调整压力。 张忆东指出，要在内地A股中选择优质公司，宜从四个层面出发。第一个层面是盈利成长性，它主要体现在像消费，服务业，这些受益于中国经济转型；第二个层面是具备全球竞争力的企业；第三个层面是创新性，现在可能是属于初创阶段，但它行业成长空间巨大，包括像生物医药，人工智能AI；第四个层面就是强调企业的稳定性，即现金流、股利稳定的公司。 这些优质企业强者愈强、持续领跑的现象早已显现，例如2010年以来，虽然上证综指原地徘徊不前，但以消费龙头企业为代表的一批核心资产却走出长牛格局，其ROE维持在高水平，有如像美国80年代以后的阶段，各个领域最好的公司带领著板块，进而推动经济。因此认为有较大的增长潜力的企业有助于抵抗市场不稳定因素所致的风险，实现长期增值。 团队表示，中国经济正处于转型周期，传统经济发展要素不再持续，新经济、高端制造、消费升级为投资者提供新的机遇，看好自2018年港交所上市制度改革正式落实后，大量新兴行业、高端制造、消费升级企业赴港上市，有利本港资本市场迎来更多新兴领域优质核心资产企业。随著A股与港股的互联互通，于香港上市的中国核心资产企业将受益于全球财富配置的大趋势，呈现出较高的性价比及稳定性，建议投资者作为市场上专注投资优质核心资产企业个股及著眼中长线回报以捕捉上升空间。(al)