港股泻821点 地产股重创

　　中国反垄断政策波及香港，据报中央官员向本地地产商要求解决本港房屋短缺问题，市场忧虑房屋供应大增，引致一众地产股昨日应声下挫，四大地产商市值单日蒸发七百九十三亿元，农地储备较多的恒地（012）及新地（016）最伤。摩根士丹利估计，若短期内房屋供应大增，明年楼价或下跌两成。

　　路透社上周五引述消息人士报道，中央官员今年在一个闭门会议上下达指示，要求本地地产商「将资源和影响力用于支持北京的利益」，并解决香港房屋短缺问题，会上有官员表示中国政府不再容忍垄断行为，直言「游戏规则已经改变」。

　　消息引发地产股捱沽，农地储备最多的恒地（012）为跌幅最大蓝筹股，插百分之十三点二，收造二十八点九五元；新世界（017）急挫逾一成二，收造三十点零四元；新地（016）插逾一成收报九十四点五元；长实（1113）挫百分之九，收报四十一点八五元；信置（083）泻半成收报十点零一元，五股市值共蒸发八百三十七亿元。

　　摩根士丹利报告表示，原本预测今明两年本港楼价分别升百分之九及百分之五，但如果香港每年供应房屋由目前情景的每年三万五千个，大增至十万个单位，明年底前楼价或会下跌两成。该行认为，楼宇供应是压抑楼价及令市民可负担的有效方法，预计可从农地转换、填海，以及增加地积比率来增加供应，近期已见地产商加快将农地转换起楼，至于填海及增加地积比率则涉及基建规划等，所需时间较长。

　　摩根大通就指，因应内地及澳门的监管影响，本地地产业前景变得不明朗，该行假设地产商将所有农地免费捐出，以及未来地产项目现金流折现估值为零，长实及新世界受压最少，估值跌约百分之九；信置和新地的估值下行风险达两成；恒地的下行风险最多达三成七。

　　对于土地政策或会改变，花旗报告指，本港楼价已接近新高，虽然未见有压抑楼市措施出台，但明年政府及立法会双双换届后，将可轻易通过任何土地供应政策，故即使短期仍可憧憬通关带旺市场，地产商亦难扫除有关政策风险。

　　全国政协副主席、港澳办主任夏宝龙在七月时表示，希望中国第二个百年奋斗目标实现时，即至二〇四九年，香港房屋问题得到极大改善，「将告别劏房、笼屋」，解决房屋问题亦是香港管治者五大条件之一。

　　受众多负面消息缠扰，港股昨日在缺乏「北水」下一度突挫一千零四十八点，低见二三八七一点，创一年以来新低，午后跌幅收窄，最终仍插八百二十一点，收报二四〇九九点，险守二万四关；国指泻三〇一点收报八六三八点；科指跌一百八十点报六二七一点。大市成交总额一千四百一十七亿元。另一方面，恒大（3333）债务问题波及内地金融股，恒大跌逾一成，收报二点二八元，恒大物业（6666）插一成一收报四点零八元。有指恒大部分主要往来银行已为恒大相关贷款计提损失准备，另一些内银则计画展延短期贷款，农行（1288）股价挫百分之四收报二点五八元；民生银行（1988）和信行（998）亦插逾半成。

　　光大新鸿基证券策略师伍礼贤指，港股走势仍弱，基本面受到多个板块包括新经济、内房、濠赌及本地地产的负面消息所困，吁投资者勿轻言博反弹，并料恒指将于二四〇〇〇点先作整固，向下支持位为去年九月水平约二三一〇〇。对于周一急插的本地地产股，伍礼贤预期负面情绪未必一日可消化，加上北水重启后板块或再涯沽，建议持货者可趁恒指反弹先行减磅。