【金融High Tea】传统股「自己采花自己戴」

　　刚刚提醒投资者美国收水阴影转浓，联储局会议记录就显示年底前有机会先行缩表，可能早到10月联储局就会开始减少买债规模，消息一出，美股隔晚三大指数齐挫，港股弱上加弱，反弹不够一铺跌，恒指跌550点，跌幅2.1%，又见近期低位。

　　内地股市与港股不同，在美股下插之时，部份股票仍逆流而上，上证综指微跌0.6%收场，主要靠锂电、电动车等新经济股支撑。内地股市话题系外资继续抛股，同时内资进场更多，所以能够把指数撑住。港股外资主导性更强，近日外围偏淡，与股坛名嘴聚会，谈起近日股市跌势，问有甚么捞货目标，名嘴笑而不语，大抵意思是资金仍是沽多买少，一动不如一静。他说，近日股市滑落，对经济都有影响，若不是8月份有消费券出台冲喜，市面气氛更淡。

美资去年在港获利破纪录

　　A股有内资撑市，香港内资影响力无咁大，造成美股中跌、港股大跌，有人把内地成立反制裁法例，并且要求香港立法说成淡因之一，指法例不明朗令外资加快撤出。内地推出反制裁法，会否影响本地金融中心地位呢？金融界一般估计在商言商，听政经猛人讲，去年美资金融机构在香港赚到笑，盈利应该打破历年纪录，有得拣相信美资仍然乐于在香港搵食，反而是内地加强对科网和教培等行业的监管，外资摸不透变化，加上美国有收水阴影，若然要减磅就先减了中港股份。港股流通量高，变成弱市先跌。

　　随著未来资金成本上升的阴影增加，市场对概念股的兴趣转向传统股。嘉里建设（683）因为宣布派特别息，股价逆市造好，收市涨6%，报25.6元。

　　嘉里截至6月底止中期盈利37.73亿元，按年升251%，未计入投资物业公允价值变动之基础溢利为23.6元，按年增113%；集团在香港及内地共录得合约销售81.9亿元，占2021年全年销售目标61%，每股盈利2.59元，中期息0.4元，另派特别息2.3元，派息总数多过盈利，出手相当之豪。

　　过去嘉里负债较高，近年债务比例渐下降，开始进入收割时期。早前集团宣布出售嘉里物流（636），套现时已承诺会派特别息，集团同时买下部份嘉里物流仓库重建。嘉里现时由大股东持有近60%股权，另外施罗德基金有近7%股份。集团挖掘系内土地储备，卖产派息不少落入大股东袋中，就好似农家女唱歌︰自己种花自己采、自己采花自己戴，自给自足，系外面世界不是咁好景下，又是另一番境界。本港不少地产股都有丰厚家底，如果把部份资产变现派发等股东自行运用，不失为提高资产回报与效率的方法。

美团重挫领跌大市

　　传统股在大跌市表现相对可以，重磅科技股就沽压未消，大市于下午愈跌愈深，曾插684点，见25183点，续创7月28日以来新低，最终泻550点，收报25316点。国指跌234点，收报8916点，失守9000关；科指曾录创立以来新低6012点，全日跌182点，收报6044点；大市成交1648亿元。

  内地又话准备规范直播电商，加上交通运输部正研究制定维护网约车驾驶员权益的相关政策文件，美团（3690）沽压沉重领跌蓝筹，重挫7%，收报202.6元；阿里（9988）挫5.5%，收报162.1元，曾再创上市新低160.3元。腾讯（700）上季非国际财务报告准则纯利340.39亿元人民币，按年增13%胜预期，惟增幅为2013年第四季后最低，遭大行下调目标价，曾低见419.2元，创逾14个月低，收市跌3%，报421.2元。

　　快手（1024）维持寻底格局，一度见65.05元创上市以来低位，收市跌7%，报65.75元；联想（992）亦跌6%，收报7.84元。科技股中，最叻系金蝶（268），公司中期亏损扩大，但获瑞银指业绩表现符预期，收市升8%，报24元，为表现最佳科指成份股。吉利（175）目标2025年时的销量达到365万辆，市占率要达中国品牌第一，股价升2%，收报26.8元。中生制药（1177）发盈喜，预期上半年股东应占盈利将按年增长超过5倍，股价高收2.48%，报6.62元，为表现最佳蓝筹股。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》