【金融High Tea】工业股下游叫苦上游笑

国无外交，在国际间被中国不断收窄空间的台湾，必然间接受到「国际压力」，相信有点不知是惊是喜。事缘近日汽车晶片缺货，令美国、德国及日本，纷纷透过外交渠道要求台积电增产。一场新冠肺炎疫情，令全球产业扭曲，上游工业供不应求，令个别公司成为赢家，这个现象就是热钱炒卖上游股份原因，台积电被人追货，正是一个反映。

晶门受惠需求急增

新冠肺炎令很多活动停顿，公众生活模式大改，加上供应链扭曲，部份在突变下受惠的公司，盈利出现暴升。航运股中远海能（1138）公布纯利大升4.4倍，股价昨日升1.5%。另一只喺新常态下股价跑出的股份系联想（0992），联想股价由去年第三季5元边缘起步，升至昨日9.9元创一年新高，推动股价攀升有两个引擎，一个系炒作公司返内地发CDR；另一个原因系人人宅在家，成日用电脑，于是令电脑销量增加，公司盈利增长强劲。故此联想过去半年股价拾级而上，突破原先多时周期上落形态，皆因这种热销情况几年不遇，于是在股价反映出来。

这种产品热销也反映在供应元件公司之上，昨日做集成电路晶片的晶门半导体（2878）股价急升20%，收报0.415元。公司产品有医疗保健器材用的显示器，在过去一年需求急升，令公司成功转亏为盈，集团亦乘势加大在人工智能物联网配件投资，故股价在疫情中反而进入强势，一举创出多年高位。类似台积电汽车晶片供不应求的情况，在工业股不同环节都有出现。由于疫情迟早会结束，配件商不敢随便增加生产线，产品价格居高不下，下游叫苦之馀上游就赚到笑，不过如果要寻宝，就要细心发掘，因为同样做工业，间间业务都有点分别，有人饱死的同时，都有好多人饿死。

个别工业股同新能源股仍有炒作，但大市整体就出现升得多，跌得重的调整，美股高位受压同内地股市下挫下，科网股周一急升后大幅回吐，高追就即时中伏。恒指最多急插813点，至29345点全日低位，最后收报29391点，下泻767点；科指亦捱沽跌穿一万关口，收报9967点，急吐2.3%，大市成交金额2789亿元。周一恒指升势太急太集中，而且3万点关口无理由咁易冲破，回吐是在预期之内。由于快手（1024）正式招股，相信会产生冻资作用，应是造成急回真正原因。

抱团科技股大上大落

调整市中回吐最急的是周一大升股份，港交所（388）急回7%，收报513元，为表现最差蓝筹股；友邦（1299）下滑1.4%，收报100.7元。带头冲破三万关的股王腾讯（700）收插6%，报718.5元，一股推低大市209点，为表现第二差蓝筹股；美团（3690）收插5%，报378.6元；阿里巴巴（9988）降1.8%，收报253.4元；京东（9618）隔晚获女股神Cathie Wood旗下创新基金增持，但股价走低1.4%，收报382元。

二线科技股沽压甚重，金蝶（268）泻7.2%，收报32.7元；微盟（2013）插7.1%，收报24.7元；明源云（909）下滑5.26%，收报53.15元。现时港股起落愈来愈似内地，流行炒几只抱团股，资金一拥而上搞到股价急升，资金一散又见潮落，但抱团股在基本炒家捧场，场面比其他股份热闹，结果形成群聚效应，回落后又会再反覆炒上，股价愈炒愈贵。

虽然市况降温，但快手上市未受影响，外电引述知情人士称，快手认购反应热烈，国际配售部份将提前于周三（27日）截止认购，较原定截止时间提早两日。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》