美启动减息周期 调低利率半厘

美国联储局一连两日议息后，作出首次减息行动，宣布大幅减息0.5厘，联邦基金利率下调至4.75至5厘，新一轮环球资产配置无疑已启动，虽然未知联储局日后的减息步伐是否继续急速，但分析认为减息半厘，恐引发市场对美国经济衰退恐慌情绪攀升。分析料港银行会短期内下调P息，对楼市有提振作用，由于存息下降，对保底息达4厘的银债，却增吸引力，认购人数势胜去年。议息结果公布后，美股3大指数全线向上，杜指升近300点。

法国外贸银行亚太区高级经济学家吴卓殷预计，香港银行有机会于月内下调P息0.25厘，馀下时间按兵不动，对楼市交投有刺激作用，然而楼价是否回升，仍受市场供需、未来预期等因素影响，未必马上反弹。臻享顾问董事总经理王良享预测，联储局今年11月或再减息0.25厘、12月减息0.5厘，对本港楼市和借贷有提振作用，因港银9月料跟随下调P息0.125厘，12月再减0.25厘，以封顶息率P减1.75厘计，楼按实际封顶利率年底降至3.75厘。并估计定存年息率在减息后会进一步下降，3个月定存将跌至3.2厘，半年期跌至3.3厘。
美股3大指数应声弹上

联储局公开市场委员会是以11票对 1票，通过减息0.5厘的决定。放松货币政策的决定是「考虑通胀和风险平衡的进展」。

另外，保证息4厘的「银债」 将在月底开售，凯基亚洲投资策略部主管温杰相信，纵使美国减息0.5厘，本身不锺情银债的投资者亦未必会因此入手，但由于本港定存息率和拆息已预先反应美国减息，加上银债回报保底4厘有吸引力，认购反应料略好于去年，建议人均抽25手更加稳阵。

美国加息周期由2022年3月开始，至去年7月期间，共11次累计加息5.25厘，其后14个月联储局均按兵不动，于减息前美国联邦基金目标利率为5.25至5.5厘。

有分析认为大幅减息半厘非好事，穆迪首席经济学家马克·赞迪认为，因为通常只会在紧急情况下才会减息半厘，故可能被解读为经济脱轨。法国外贸银行亚太区高级经济学家吴卓殷亦表示，减息0.5厘背后原因一般是就业市场明显恶化、经济出现较大问题，或引发市场恐慌情绪，不排除8月初时市场大幅调整情况会重现，料不利所有风险资产，但利好债券。
美元势反弹  年底前料再减半厘

摩根大通就表示，储局宽松周期的开始，往往恰逢风险资产表现不佳。高盛表示，受风险偏好情绪提振，风险资产可能会在未来5至10个交易日进一步反弹。

随着今年美国大选临近，花旗分析师预测，无论特朗普或贺锦丽当选，金价后市每盎司可望升穿3000美元。外汇方面，麦格理料日圆于年底可触及135算，渣打料突破140，但花旗、美银证券就看淡圆汇，料滑至150算。

 另外，委员会还透过「点阵图」表明，年底前将再降息半厘。