内地拟最快本月下调按息

中国房地产持续疲弱，近来内地官方再度下调存量房贷利率消息已高唱入云，昨日再有外电引述消息指，内地最快于本月下调存量住房贷款利率，以减轻内地居民还贷压力刺激消费，商业银行现正在进行最后准备工作，部分住房贷款更可能即时下调达0.5厘。业界估计若减息0.5厘，平均每户居民每年可节省2200元（人民币，下同，约2411港元）开支，加上去年合计节省5400元，对消费有一定刺激作用。
外电报道指出，由于有关行动时间表尚未最终确定，仍有可能发生变化。人行和国家金融监督管理局则没有回应置评请求。较早前，有报道称内地考虑分两个阶段下调存量房贷利率，合共约80个点子，同时亦会加快存量房贷合资格转按揭的时间表。报道又指内地考虑允许业主和贷款银行重新协商贷款条件，而不用等到银行通常在1月才调整房贷利率。官方数据显示，截至6月末，内地个人住房贷款馀额为37.79万亿元。

事实上，内地对存量房贷利率下调的市场呼声，部分源于目前存量房贷利率普遍高于新发放贷款利率。据克而瑞研究中心的调研报告，目前30个重点城市首套房平均商贷利率为3.21%，二套房平均贷款利率为3.53%，而目前存量房贷的平均利率约为4%。
分析：每户每年省2411元

臻享顾问董事总经理王良享表示，存量房贷利率下调0.5厘，贷款人减少支出约为1100亿元，假设依照去年的情况计，合计5000万户，每户平均每年节省支出2200元，而由于去年已下调首次存量房利率，上次减息平均为0.73厘，每户已平均节省约3200元，即合共节省5400元，应对消费有部分刺激作用。

惟他又指，居民整体需求反弹来自「信心」，而创造消费及投资信心要来自更积极财政政策，类似8月中央及地方债发行约1200亿元的组合拳会较有作用。

另据申万宏源估计，如果存量房贷利率降低0.8厘，业主将节省逾3000亿元利息；对于100万元30年期房贷而言，月供会下降约9%。

另一方面，存量房贷利率再度下调，意味已因减息而受压的内地银行将面临更大的压力，上半年内银平均净息差已降至1.54%的有纪录低位，远低于监管标准1.8%，国有银行在发布年中业绩时已普遍预计今年净息差仍会受压。
内银净息差恐再受压

对此王良享指，有关调降对银行净利差影响约为负5基点左右，相信内银有下调存款利率压力，以3个月息率为例，现在是1.05厘，可能需要下降至1厘或以下。

至于内房股走势，凯基亚洲投资策略部主管温杰认为，降低存量房贷利率帮助有限，消息早已在市场广泛流传，现时股价或多或少已经反映。