周大福全购佐丹奴 David Webb：出价低应拒绝

（星岛日报报道）本月初停牌的本土老牌服装公司佐丹奴（709）周四晚公布，获大股东郑家纯家族旗下周大福控股提全购，要约价每股1.88元，较停牌前股价溢价约18.2%，涉资最高25.6亿元。佐丹奴昨日复牌随即高开至1.91元，全日高见1.95元，较全购价高3.7%，其后回软，收市报1.86元，升17%，较全购作价仅低2仙。

但持有佐丹奴5%股份的独立评股人David Webb在Twitter指，该作价远低于公平价值，呼吁佐丹奴股东拒绝该要约，认为郑氏家族意图在香港零售复苏前增持佐丹奴权益至50%，以排除竞争性投标过程，因此股东们应拒绝。
佐丹奴复牌升17%

就周大福提出全购佐丹奴建议，银河证券业务发展董事罗尚沛认为，「令人有小小唔喺好理解」，开价1.88元相对较高，市盈率（P/E Ratio）去到15倍，彷佛太想要佐丹奴，即使用其商誉来计算，亦不是十分值钱，虽然佐丹奴作为服装公司而言有较大的销售网络，但对于珠宝企业周大福是否「有咁值钱」仍然存疑。

他续指，由于该股大多数时候股价处于1.8元下，周大福开出的价位很吸引，相信会令股东接受。此外，维持佐丹奴上市地位或只是说辞，不排除接下来仍有私有化动作。 

耀才证券研究部总监植耀辉则称，全购不等于私有化，更倾向于认为周大福想要佐丹奴「话事权」，如果周大福有意私有化佐丹奴「可以一次过做晒，唔需要先做全购」。并认为周大福此次做全购都算合理，佐丹奴有几十年历史，在东南亚又有现成且强劲的销售网络；近年来疫情令零售板块价值受到冲击，财力雄厚的公司部署收购优质资产也不奇怪，目前市场上除佐丹奴外。