滙控首季税前少赚28% 今年无意加码回购

（星岛日报报道）滙丰控股（005）昨公布，今年首季列帐基准除税前利润按年下跌27.9%，⾄41.66亿美元（约324.95亿港元），按季则大升56.4%。虽然季绩胜预期，但普通股权一级资本比率（CET1）降至贴近14%的目标范围下限，滙控更预告年内CETI或跌破此水平，故不会加码回购，且重申今年不派季息。消息拖累滙控股价随即捱沽，香港股价先跌穿50元，伦敦接力，股价曾跌穿48元水平。
季绩公布后，滙控股价最多跌5.5%，低见48.8元，收报49.5元，跌4.2%。伦敦股价承接香港跌势，一度挫4.1%，最低报481.3便士，折算港币47.8元，截至晚上8时许报486.7便士，跌幅收窄至约3%。
英国股价低见47.8元

滙控首季盈利按年下跌，主因重现拨备及收入减少所致。受俄乌战争及通胀加剧影响，期内录得预期信贷损失6.42亿美元，2021年同期则出现回拨，按季升近43%。该集团财务总监邵伟信表示，在首季预期信贷损失中，有2.5亿美元与俄罗斯敞口相关，另有1.6亿美元与内地房地产有关，因有内房公司客户出现违约。他认为，现阶段俄国相关拨备已足够，但预期内房市场仍然疲弱，故或会为此再作拨备。然而他指，首季度的信贷成本约25点子，并料今年信贷成本趋见底约为30点子。

首季收入减少约4%，因财富管理及个人银⾏业务收入减少。他指，这则受香港市场影响，由于市况波动，首季股票经纪交易量按年减半，保险业务组合按市价录得数亿美元损失；香港又因严格防疫措施而有一段时间关闭了一半分行，影响财富管理产品销售，基金销售按年跌逾30%，现分行恢复开放，料财管业务收入很快恢复正常，但因首季表现弱，对全年财管业务将造成影响。

他预期英国央行下月或加息0.25厘，美国联储局将于5、6月各加息半厘，今明两年将面对迅速加息周期，可令滙控净利息收入受惠，首季净息差按季升了7个基点，至1.26%，是自2020年来首见上升。此外，今年贷款及收入有望实现中单位数增长，维持明年有形股本回报率将⾄少达到10%的预测。
年内CETI或跌破14%

截至3月底，滙控的CET1较去年末季下降1.7个百分点，至14.1%。邵伟信称，CET1重返14%至14.5%的目标范围，集团拟于本周股东周年大会后展开此前公布的10亿美元股份回购后，今年将不会进一步回购。整体分派方式，会以派息行先，冀保存分派能力以派发健康的股息。并重申，今年内只派中期息和末期息，但会在年底检讨是否恢复派季息。

光大证券国际财富管理策略师温杰表示，虽然滙控季绩好过预期，但投资者「唔收货」，因滙控的税前盈利表现主要靠拨备较预期少所拉动，并非因收入增加，且料内房相关拨备还会增加，CET1又显著下降，加码回购无望，兼不派季息，再加上环球经济前景未明，不利银行股，惟料滙控股价48元有支持。