拜登储局轻视通胀 叹慢板应对

（星岛日报报道）步入2022年，新冠变种或拖累美国经济前景，消费者亦面对通胀飙升至近40年新高的7%，企业则要应付劳工短缺和供应链断裂。经济学家在热议通胀成因属宏观抑或微观经济因素之际，总统拜登政府却归咎是市场集中加上供应链失衡，未见诿过缺乏竞争或抗疫补助。

美国《华尔街日报》日前对经济师的调查显示，面对通胀攀升、供应链失衡和新冠变种失控，他们已把美国首季经济增长预测削减至按年3%，较10月时的4.2%预测低超过1个百分点，今年增长预测也由3.6%下调至3.3%。

这项经济师调查虽然预期以平均时薪计的工资通胀，到今年底将稍微放缓至按年增4.5%，但估计未来两年美国打工仔仍会加薪约4%。尽管美国劳工市场稳步复苏，经济师指出，联储局正面对加息步伐不够快、无法控制通胀飙升的风险。

美国12月按年通胀攀上1982年6月以来最高，扣除价格较波动的能源和食品后的核心通胀，按年也升5.5%，是1991年以来最快涨速。市场经济师指出，如此广泛的物价通胀令联储局猝不及防。这并非2020年3月新冠疫情爆发后的封城防疫限制措施，一下子令美国陷入经济衰退所能预想到的样子，联储局在一年多前还在预测消费物价指数到2021年底仅会回升至1.8%，低于储局2%的年度通胀目标。

如今看来量化宽松（QE）和支持经济措施可能刺激通胀的「后顾之忧」，在去年以惊人的速度变成事实。约一年前美国劳工部发表的2021年2月通胀仅1.7%，之后加速上升，由3月2.6%到6月的5.6%，到去年11月达6.8%。联储局主席鲍威尔和其他经济师由初时形容消费物价攀升仅属「短暂」问题，事到如今，经济学家却纷纷预测至少到今年底，多个经济部门处于供不应求，将带动这股消费通胀继续向上。

去年通胀急升绝大部分与美国经济迅速复苏有关，2020年春新冠疫情爆发，企业需休业或缩短经营时段，砍掉惊人的2200万个职位，导致当年第二季经济按年急跌31%。不过，通过美国政府和联储局介入，联手祭出巨额抗疫援助和大刀阔斧减息及量宽放水等紧急措施，迅速推动经济走向超乎预期的复苏。

美国企业亦出现180度反转，为了应付需求，大举聘用人手，令去年11月职位空缺达到接近纪录新高的1060万个，并且疯狂补充库存，令疫情期间已失衡的供应链樽颈问题雪上加霜。疫情影响下生产和运输成本上涨，企业察觉消费者期间积压了不少储蓄和消费意欲，可将这些成本转嫁后者，包括美国前财长萨默斯在内的人士批评，眼前通胀飙升部分源于美国总统拜登的1.9万亿美元抗疫纾困方案，向绝大部分家庭派发1400美元，令已出现过热象的美国经济火上加油。

民主党人则倾向从微观经济角度来解释通胀，并加上道德的包装。参议员沃伦表示，市场行业集中容许一些企业巨头以成本上升为藉口扩大毛利率自肥。美国总统拜登此前也将肉价大幅上升归咎于肉类加工业的整合，指这些业界寡头利用中介者优势，对杂货店和终端消费家庭滥于加价。

有白宫官员指出，疫情下牛肉、猪肉和鸡蛋的需求都见增加，但前两者的价格升幅高于鸡蛋，这是因为鸡蛋的市场业者没有前两者集中。不过，白宫却不会将车价上升归咎是市场缺乏竞争，不接纳部分左翼提出控制价格的看法，说要尊重联储局的独立职能，更遑论认同外间指责拜登的抗疫纾困方案有份带动过剩的消费需求。