反垄断阻「联姻」 SPAC成助力

(星岛日报报道)市场龙头往往藉收购巩固地位，但近年各地加强监管，特别是在反垄断方面，导致不少巨企的收购行动触礁，如Meta（当时仍称facebook）收购Giphy便是当中经典的例子。

Meta早于2020年5月，已就斥3.15亿美元收购Giphy达成协议，但其后英国竞争监管机构对潜在的反垄断影响进行了一系列调查，调查延续至2021年，至去年11月英国裁定此举将损害社交媒体和网络广告市场的竞争，使这宗收购最终未能达成，而Meta更因在调查过程中未能恰当配合调查，而被罚款5050万英镑。
facebook买Giphy触礁

业界巨头或受监管制衡，但大型投资公司或私募基金则未受影响，过去一年热炽的特殊目的收购公司（SPAC）交易，或成今年并购市场的助燃剂。SPAC指的是没有营运业务的空壳公司，公司成立的目的只透过IPO上市集资，将集资所得资金去收购公司，变相将收购目标借壳上市，如去年东南亚网络约车平台Grab透过SPAC在纽约纳斯达克交易所上市，估值近400亿美元。即使今年进入加息周期，息率仍偏低，潜在回报较吸引的SPAC，自然受投资者追捧，促使出现更多SPAC交易，或进一步推高并购热度。