巴西印度新股 涌美上市集资

(星岛日报报道)美国新股市场虽然受中概股上市受阻所影响，但影响并不大，主要是因为巴西及印度等新兴市场，有一大批新股正涌向美国上市。这些股份上市总规模可能不及中概股，但总算能够填补部分失去的中概股市场，为充裕的美元基金找到可观回报的出路，同时亦可让美国金融界较少倚赖中国单一市场，令集资业务更稳健。

美国股市今年屡创新高，资金充裕，正适合新股上市，根据高盛巴西投资银行部联合主管Rodolfo Soares于本月初表示，在有意上市的10家巴西公司当中，有5家预计于未来半年前往美国上市。相比之下，自2018年前往美国上市的巴西公司只有11家，包括科技公司StoneCo以及巴西最大证券商XP，在过去10年合计，在美国的巴西上市公司数目亦仅17家。

有意前往美国上市的巴西企业，包括有股神巴菲特旗舰公司巴郡（Berkshire Hathaway）支持的科技公司Nu Pagamentos（Nubank）、万事达卡竞争对手Elo Servicos（Elo），若Elo成功于纳斯达克上市，市值可达40亿美元。另外，拟前往美国上市的还包括 Hotmart、计算机系统设计及相关服务商Conductor Tecnologia SA、系统集成商CI&T、Ebanx，以及国际技术金融公司Creditas Solucoes Financeiras等。

而由年初至今，不包括特殊目的公司（SPAC），全球在美国上市的企业所筹集的资金约1270亿美元，而单单9月首两周，在市场未开始为恒大集团（3333）债务危机所担心前，集资额已近500亿美元（3900亿港元），可见投资银行短短两周便获取丰厚上市费。

至于新股喜往美国上市主要有多方面因素，美银投资银行股联席主管Bruno Saraiva指出，其一为美国市场为跨大西洋的投资者服务，拥有较多资本及较大流动性，自然能吸引来自世界各地的公司，长远来说，巴西公司到美国上市只会愈来愈多。而其次，巴西公司喜往美国上市则因为他们认为美国市场拥有较多的投资资金。

在巴西国内，新股上市变得更具挑战性，主要因为巴西央行加息以对抗上升中的通胀，以及总统候选人为明年选举进行初步辩论向公众乱开「空头支票」，或会破坏投资市场气氛。周初，软银旗下软银国际首席执行官Marcelo Claure 预计，明年为拉美新股上市历史「最重要的一年」。

除巴西外，早前本报已提及趁中概股上市停顿，而乘机「摄位」抢美国市场的印度。在新冠肺炎疫情困扰下，人与人接触减少，反而为不少聚焦互联网的初创公司带来商机，加上印度股票市场愈升愈有，SENSEX指数由年初至今累升逾两成半，年初至今在孟买交易所上市的新股便成功筹资约102亿美元。

投行不但招揽巴西及印度公司到美上市，亦有前往沙特阿拉伯争取新股上市生意，但收到的佣金暂时未算理想。虽然如此，随著当地市场发展，愿意出较高佣金的拟上市公司亦正增多，由以往占上市集资额的1至2%，增至3至4%。市场人士预计沙特阿拉伯市场未来前景不俗。