「摩笛」唱淡 港股累插1538点

(星岛日报报道)大摩「摩笛」吹淡港股，将恒指明年6月目标降至24400点；港股再挫365点，4连跌累插1538点。恒指高开8点后承接乏力，午后曾插527点，低见24505点，创去年11月2日以来新低，收报24667点，低收365点；国指跌130点，收8805点；科指跌65点，收6232点。大市成交1508亿元。分析预期，大市气氛偏淡，恒指或下试24000关，投资者应维持现金水平，待大市转稳再部署。沪深港通南向交易因中秋节假期于周四起暂停，北向亦将于周五起休市，至下周四重启。

大摩睇淡中港股后市，基于宏观挑战及监管重设影响毛利，将恒指明年6月目标降至24400点；国指目标降至8750点；MSCI中国目标降至90点；并对中国股票保持审慎。

内房股成跌市重灾区。恒大（3333）债务事件续受市场关注，恒大股价续寻底，泻6.41%，收2.63元。其馀内房股沽压沉重，绿城中国（3900）挫12.26%，收10.02元；富力（2777）插11.87%，收4.9元；融创（1918）跌11.26%收报13.72元；世茂（813）泻10.48；雅居乐（3383）泻8.03%。物管股亦捱沽，碧桂园服务（6098）下滑10.7%，收48.4元，为表现最差蓝筹股；世茂服务（873）急挫12.98%收报13.68元。

濠赌股前日急泻，个别股份一度靠稳，但午后股价掉头再插，银娱（027）曾弹4.46%，但最终低收0.13%，报39.1元；澳博（880）曾升3.74%，收跌3.93%报5.14元；金沙（1928）挫7.96%，收报15.5元；永利澳门（1128）跌4.69%，收6.1元；美高梅中国（2282）跌2.26%收造5.63元；新濠国际（200）软0.76%收报9.1元。

科网股续受监管政策困扰，腾讯（700）最终收跌0.53%报451元；心动（2400）挫6.45%收报43.5元；中手游（302）软4.18%收报3.21元；祖龙娱乐（9990）下滑3.83%收报8.78元；网龙（777）跌3.06%收造17.74元；惟网易（9999）高收2.17%报131.6元。科网巨企未止泻，小米（1810）走低2.37%收报22.65元；阿里（9988）跌1.62%收报151.5元；美团（3690）跌0.6%收报232.6元。

宝钜证券董事及集团首席投资总监黄敏硕表示，大市气氛持续偏弱，恒指或下试24000关，而周四各板块几乎全面调整，随著下半年内地经济增长预期放缓，吁投资者留意传统经济股或将成受压对象。他建议投资者目前宜先维持一定现金水平，并观望恒指能否于24000企稳再吼位部署。

恒指本周四连跌累计大泻1538点后，惨遭「摩笛」接力唱淡，摩根士丹利发表报告，指内地监管风暴席卷多个行业，将增加上市公司的利润率压力，认为现有股价尚未完全反映影响，指投资者要对中资股保持谨慎，大摩同时将明年6月MSCI中国指数目标价，由100点下调至90点；沪深300指数由5260点下调至5100点。同时把MSCI中国今年盈利增长预测，由18%降至15%，明年盈利增长预测由14%降至11%。

大摩将明年6月恒指目标价由26900点大削至24400点，国指目标价则由9500点下调至8750点。该行的报告指，近期内地一系列针对不同行业的监管变动，将不利中资股的利润率，例如上调企业所得税，将对利润率和盈利构成压力。随着监管变动过渡至实施阶段，认为网络安全、反垄断和数据隐私等，将抑制受影响行业的利润率和盈利增长。大摩又称，如何量化该些监管变动对关键行业影响仍存在变数，预计上述影响尚未完全体现在股价上。

大摩指，近期已把中国今年本地生产总值（GDP）增长预测降至8.2%，今年第三季GDP按年增长预测亦下调至4.5%，又指8月零售销售数据令人大失所望，认为疫情已打击私人消费及服务复苏。该行把MSCI中国今年盈利增长预测由18%降至15%，明年盈利增长预测由14%降至11%，估值由预测市盈率13倍降至12.5倍，对中国股市保持谨慎，继续看好A股，但不看好离岸中资股。