携程招股作价最高333元 集资百亿每手1.68万元

(星岛日报报道)内地网上旅行服务平台携程（9961）今日起至13日（下周二）招股，成为年内第四只回流的中概股。携程最高发售价为每股333元，较隔晚美股收市价40.18美元（约311.4港元）高近7%，每手50股入场费16817.78元。中金、高盛及摩根大通为联席保荐人。

踏入第二季，中概股回归仍是新股市场主力军。携程计画发售3163.56万股新股，最多集资105.35亿元。其中公开发售部分221.45万股，占7%；国际配售2942.11万股，占93%。集资所得将用于拓展平台上「一站式旅行」服务以及改善用户体验；对技术进行投资并提高经营效率；以及一般公司用途。

携程最高发售价为每股333元或42.95美元，集团将参考定价日（13日）前最后一个交易日，即12日的美国存托凭证（ADS）收盘价，来确定本次公开发行的最终发售价。该股将于4月16日公布分配结果，19日正式挂牌上市。

携程设有三档回拨机制，若公开发售最终超额认购10倍或以上但少于40倍、40倍或以上但少于60倍、60倍或以上，则公开发售股份总数将分别增至348万股、442.9万股、885.8万股，分别占11%、14%和28%。同时又设有15%超额配售权。另外持有携程11.5%股权的百度（9888），将承诺90日的禁售期。

华盛分析师聂振邦指出，按隔晚美股收市价计，携程总市值为238.57亿美元，同业Booking和Expedia的市值分别达986.84亿和253.23亿美元，相对市帐率为1.57、20.28和16.64倍，反映携程价值被严重低估。

他续指，今次携程在港第二上市，可望令价值释放，保守地视合理市帐率为5倍计算，每股合理值为128美元（约992港元），相对招股价上限333元，潜在升幅近两倍。

不过他表示，投资者应留意此股不属于股价具爆炸性上扬类型，价值释放需时，相信最快要到明年，股价才可望升至992元。

此外，腾讯（700）有份投资、同股不同权新股联易融（9959），将于本周五（9日）挂牌。市场消息指出，该股最终有效认购人数接近28万人，其中有超过17万人认购一手（500股），一手中签率为20%，认购20手（1万股）才稳中一手。