股市热火朝天 全球经济未许乐观

踏入牛年港股首两个交易日牛气冲天，恒指两天合共大升逾九百一十点，过去两天市场焦点不是一向热炒的科网股，而是传统经济股，因全球资金泛滥，并憧憬香港和全球经济摆脱疫情困境，将出现报复式反弹。然而对牛年环球经济，暂只宜审慎乐观，皆因复苏首要克服新冠疫苗供应不足及接种缓慢的问题，其次要各国合力推动促进人流的疫苗护照，以及大国如中美联手振兴全球经济。

环球央行今年仍会大手量宽印钞，成利好股市因素，却反映各国担心实体经济复苏力度不足，仍须央行大力扶持。国际货币基金组织（IMF）估计全球经济去年萎缩百分之三点五，今年可反弹百分之五点五。但要实现这增长，难度极大，就如欧罗区去年经济萎缩百分之六点八，原估计今年有百分之四点二增长，但新冠疫情仍水深火热，近日就降低增长预测至百分之三点八。全球经济摆脱困境，首要条件是遏止疫情，关键是加快疫苗接种。

打疫苗仍慢 七成目标难达

全球接种率最高的是以色列，已有逾四成国民接种，其中一半并已接种第二剂，英国亦因成功抢得西方药厂疫苗供应，已有逾一千五百万民众接种新冠疫苗，占人口两成二，成全球第二，但其他西方大国如欧盟，则因疫苗生产及供应阻滞，接种率只得英国的五分一。

若有四、五成国民接种疫苗，政府就可大幅放宽限聚政策，让经济回到正常轨道，但要全面取消限制，须至少七成民众接种和产生群体免疫效果。按现时进度，英美要达到此目标最快亦要暑假期间，欧盟可能迟两三个月，发展中国家更要年底或明年初才有望脱困。故西方大国今年上半年的经济，仍是步履蹒跚。

要加快复苏，关键是有更多疫苗供应，好消息是多款疫苗如美国强生和中国康希诺研发的疫苗，有望短期应市，而其他疫苗研发进度亦有望加快，第二季后疫苗的产量相信可提高。然而，挑战未因此全部解决，皆因新冠病毒变种既快且多，例如英国牛津疫苗对南非变种病毒的防御力就较低，疫苗生产及接种必须走在病毒变种之前，否则要出现群体免疫就更困难。

其次，要克服群众抗拒接种的问题。以色列在四成国民接种后，接种速度放慢，只得初期每天十万人的一半，原因是不少民众对疫苗存怀疑而未肯接种。西方国家的调查发现，至少有四成民众抗拒接种疫苗，若政府未能说服他们，可能到年底仍无法达到七成人接种的目标。

要复苏全球经济的另一大挑战，是全球能否合力推出有力措施。现时各国只是各师各法振兴经济，如美国新总统拜登推出一万九千亿美元救经济计画，加上去年底特朗普政府的九千亿美元，共投入二万八千亿美元，相当于美国一年GDP的近百分之十五，欧盟和日本亦采用类似的大水漫灌方法救经济，但这些手段亦为全球埋下金融泡沫和债务危机。

复苏靠火车头 须中美合作

要振兴全球经济，正确的做法是全球加强合作，其一是推出旅游护照，刺激全球人口流动。以色列近日与塞浦路斯签约，疫苗接种者可通行两国毋须隔离，冰岛及丹麦亦已推出其疫苗护照，但有关计画要成功，必须全球合作，才能快速而大规模推行。

其二是中美要加强合作。IMF预测中国今年经济增长百分之八点一、美国有百分之五点一增长，投行高盛因拜登大洒金钱，估计美国经济增长有百分之六点六，中美占全球GDP四成，两国的高增长可成全球复苏火车头，关键是拜登须放下伤害全球经济的中美贸易战，并与中国共商复苏全球经济行动，若拜登还抱着必须打压中国的心态，那将害人害己。

全球要克服疫情、复苏经济，还要跨越多重难关，亦考验人类在疫情面前能否放下成见，通力合作。