港自治倘受损 惠誉：有降级压力

（星岛日报报道）评级机构惠誉指出，香港特首发表最新一份施政报告中强调深化与中国内地融合的举措，凸显了香港为借助内地经济复苏带动增长和就业机会而不断努力，但同时也令香港的评级更易受到中国影响；认为如果在整合过程中，香港的高度自治受损，可能会出现评级下调压力。

惠誉分别于去年9月及今年4月两度将香港的评级下调，4 月时把香港评级由「AA」进一步降至「AA-」，评级展望则由「负面」下调为「稳定」。下调评级除因去年下半年的反政府示威活动及疫情拖累经济外，另一个原因是香港与评级较低的中国内地之间的金融、经济和社会政治联系不断扩大，故认为有理由将两地主权评级差异缩窄至目前只有一级之别。

该评级机构指，施政报告强调中港之间进一步融合，特别是通过大湾区倡议。虽然有关政策或有助刺激香港未来的经济发展，但同时也凸显出本港的经济发展前景和信贷评级将愈来愈受到中国经济的束缚。

然而，惠誉相信两地关系深化不可能在短期内导致香港和中国的评级趋向一致，但如果在整合过程中，香港在货币独立管理、财政框架及金融监管此等主要宏观制度特徵的高度自治遭到侵蚀的话，则可能会出现评级下调的压力，惟目前认为不太可能出现这结果。

惠誉预计，在中期内，香港的政策重点会放在促进与内地进一步经济融合，以巩固香港作为内地企业旗舰离岸融资中心的角色。尽管蚂蚁集团早前煞停上市计画，但今年来内地企业在港筹资活动强劲，并进一步凸显了香港这一作用。

另外，评级机构标普基于漫长的交通复苏而将机管局的独立信用状况评级下降一级，由「a-」降至「bbb+」，已是年内第三度下调，但确认其「AA+」长期发行人及发行评级。