港交所20周年累升81倍

（星岛日报报道）在20年前的今天，港交所以十分「好意头」的股份编号388挂牌，揭开香港证券业历史的重要一页。对于股民来说，港交所是一只累积上升逾81倍的好股票，但港交所上市的意义，远远不止为股东赚钱。港交所当年彻底重组，成为上市公司之后，营运效率增加，透明度提高，带动香港证券业不断发展，发挥了举足轻重的作用。

香港的证券市场，早于19世纪已经出现。随著经济不断发展，在20世纪70年代，香港已经有4间交易所，并在1986年，四所合并成为联交所。经历了1998年亚洲金融风暴，政府推动联交所、期货交易所、以及香港中央结算合并，成为港交所并于2000年6月27日以介绍方式上市。政府有权委任港交所董事，其主席亦须获特首书面批准出任，后来港府亦持有港交所重要股权，香港的证券市场，自此便由政府牢牢掌握，而不再是早期的「经纪俱乐部」。

港交所股价昨天创出321.8元的历史新高，收市报319.4元，较当年的3.88元上市价，劲升超过81倍，这还未计算历年的派息收益。港交所的市值，亦由当年的86亿元，暴增至昨天的超过4000亿元。

过去20年以来，港交所不断发展，包括在2012年以166亿元收购伦敦金属交易所（LME）、在2014年以沪港通为互联互通机制打响头炮、2016年深港通亦成功展开。在2018年港交所因应新经济股大受市场欢迎的趋势，容许同股不同权以及未有收入的生物科技公司上市。

不过，港交所的发展亦不全是一帆风顺，在2002年计画把细价股除牌，结果爆发「仙股股灾」，最终连当时出任财经事务及库务局局长的马时亨亦要鞠躬道歉。去年港交所提出以约2900亿元收购伦敦证券交易所，结果不幸「食柠檬」而回。

此外，过去近10年带领港交所的行政总裁李小加，在今年5月宣布合约期满后不再续约，港交所正寻找继任人选。下一任的行政总裁，面临的挑战不少，包括如何将互联互通扩大至ETF以及新股等不同产品、怎样与大湾区加强融合等。不论谁接替李小加，港交所作为香港金融业的火车头，重要性在未来20年相信有增无减。

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