突变招转仓到九月 三星原油ETF大泻46%

(星岛日报报道)国际油价近日暴挫，一度出现负值，追踪期油表现的「三星标普高盛原油ER期货ETF」（三星原油期，3175）突然「弹弓手」改变持仓策略，将持有期货合约由6月转仓至大高水逾四成的9月合约。昨日该ETF急跌46%，收报1.79元，令散户叫苦连天。有分析指出，三星资产此举是忍痛决定，昨日补跌未必与转仓有关。

三星原油期货ETF周二晚突宣布转仓，引来捞低失手的散户呻苦。散户Jim过去两日共蚀逾7万元，他称，以往未有接触有关产品，在朋友推介下才入市，当时认为「石油平过水」，加上OPEC+愿意减产，选择ETF较稳阵，讵料却损失惨重，他说：「打算从此收山，玩亲最后都蚀钱，好似个天注定叫我唔好玩咁。」

另一位散户庄先生上周斥资10万元在4.56元价位入货，昨日埋单计，损失逾6万元离场，他形容「心又灰，心又惊」，虽然现时油价暴跌下，该ETF转仓亦有其道理，但认为监管机构应该关注事件，改善制度保证投资者权益，他说：「咁样无啦啦蚀一半，好甘。」

三星资产在周二晚近十一时公布，临时将本身6月期油合约全数转仓至9月，而并非惯常于每月初逐步转仓至下一个月。三星指出，由于9月期油价格显著高水，变相转仓后持货数量减少，并指该ETF价格仍然跟踪6月期油表现，故有机会出现更高的跟踪偏离及误差。三星称，转仓乃面对极端市况作出一次性措施，料在8月转走9月合约后便恢复原有安排。

三星未有交代今次转仓时机及次数，若以周二晚11时一次过转仓计，六月纽约期油报每桶14.89美元，九月则报27.42美元，合约数量更缩水46%。该ETF昨日大跌46%收报1.79元，成交连日急增至12.94亿元的新高。

光大新鸿基财富管理策略师温杰表示，该ETF做法事出突然，令市场防不胜防，给投资者上了一课。由于该通告是夜深发出，当时应仍未转仓，故相信昨日大跌是反映6月期油跌势，而非转仓影响。并指今次一举转仓效果好坏参半，一方面可避免每次转仓期都出现负油价的风险，他说：「与其每个月硬食，不如一次过转远啲唔使烦」，但现时变成高买低卖，日后油价若回升，ETF升幅会较弱。」

油价昨日回稳，六月纽约期油早段升过16.6%报每桶13.49美元；布兰特期油则破底后回升过2.9%，报每桶24.93美元。