内地债市违约1300亿人币创新高

(星岛日报报道)北大方正集团债券违约风波刚平，外电报道，中国债券市场违约规模再创新高，今年至今中国在岸市场违约债券本金已超过1300亿元人民币，打破去年全年的1220亿元人民币水平。

彭博社报道，1300亿元人民币并未包括通过取消回售、协议展期及场外兑付等方式处理的问题债券；而在鼓励「早发现、早识别和早处置」的新机制下，美兰机场及北大方正与债券持有人协商展期，以避免违约的案例，或将更加常见。

据评级机构标普的数据显示，今年中国企业美元债券的违约规模，已达到28.5亿美元（约合199.5亿元人民币）。而早前国有大宗商品交易商天津物产集团的违约表明，中国对国企违约的容忍程度愈来愈高。

惠誉联席董事张榕容于一份报告中表示，实力较弱影子银行的融资渠道减少，可能导致信贷事件及违约增加，尤其是在中国经济增长放缓的大环境下，私营企业的情况可能尤为严重。

彭博又引述国泰君安首席固定收益分析师覃汉表示，中国违约率较低，但未来每年违约规模或会逐步增加。而资质较差的发行人在债券市场上的再融资压力增加，投资人不愿意买此类债券，且在后续处置中，投资人的地位偏弱势。他续称，若未来出台违约处置的相关文件，将有助于信用风险定价更加公允，亦可令发行人及投资人的地位更加对等。