农发行在港发债 李小加：意义重大

(星岛日报报道)中国农业发展银行在香港成功发行境外首单机构及零售合并债券，港交所（388）行政总裁李小加表示，农发行此次发债规模不大，但有许多个「第一次」：「是非政府发债体第一次在港交所的CCASS（中央结算及交收系统）平台上发行债券，亦是香港散户投资者第一次可在港交所平台上购买非政府债券。」李小加表示，香港的现货债券市场并不发达，无论是发行程序、披露过程、结算清算要求，还是技术方面，长期以来均未有太多投入，此次农发行发债打通了本港债券市场的上市及托管通道，未来可令更多样的发债体在港交所持续不断发债，使得机构投资者及散户均可在港交所平台购买债券，亦为港交所未来的衍生品交易打通渠道，形成生态体系。他认为，农发行此次发债令香港的债券市场走到了新的高度。

李小加进一步解释，香港市场的债券披露存在著「两极分化」的现象，其中政府债券披露过程简单，而非政府债券的上市程序繁琐，若不遵守复杂的程序，债券只可发行给机构投资者，无法吸引散户投资者，但港交所发现，非主权但接近主权的大机构债券，风险偏低、收益相对较高，是大量散户希望持有的债券品种。因此，港交所有意为此类发债主体开通渠道，也可令香港投资者更多元化地配置债券。