太兴最快下周四招股 下月中挂牌料筹十亿

(星岛日报报道)本地餐饮集团太兴据传已通过港交所（388）上市聆讯，最快于下周四（30日）至6月4日公开招股，预计6月13号挂牌，集资高达10亿元，为近年集资规模最大的本地公司；保荐人为交银国际。若以估值上限计，太兴挂牌后市值将达40亿元，比翠华（1314）及大快活（052）高。

太兴除旗舰品牌「太兴」外，旗下还有「茶木」、「靠得住」、「锦丽」、「敏华冰厅」等，合共9个品牌，在香港、澳门、内地及台湾共经营191间餐厅。当中「太兴」共有110间，占集团去年总收入近65%。 截至2018年12月底止年度，集团收入达31.26亿港元，按年增长12.8%；期内盈利则按年升45%至3.04亿元。以地区划分，期内收入超过77%来自港澳地区。

每名顾客平均消费方面，集团去年总计为69.9元，旗下品牌中表现最好为中式餐馆「渔牧」，达181.9元。翻座率方面，集团去年总概约翻座率为5.4次，以「敏华冰厅」及越南菜「锦丽」最高，分别达17.1次及9.9次。

金利丰证券研究部执行董事黄德几表示，太兴为本港知名连锁餐厅，相比起同业翠华，旗下的餐厅较多元化和较吸引，当中为连锁快餐店居多，其中「茶木」为中档餐厅，而「敏华冰厅」则为港式茶餐厅。黄德几指出，太兴集团去年的业绩不错，旗下的越南餐厅「锦丽」返本和盈利方面都有不错的成绩，另外「敏华冰厅」等港式茶餐厅比传统茶餐厅在香港更受欢迎，认为比翠华吸引。他指旗下的连锁式餐厅现时为发展的中段，为「唱好」的状态；认为太兴集团过去一年的铺排做得好好，有扩大业务等，例如宣传和翻新现有店铺。

对于太兴上市的前景，黄德几认为关键是最终的上市定价，但他亦指出，一般餐饮集团上市后，业绩会受到影响，股价也会转差，故会拭目以待。

香港过往亦有本地餐饮股上市，拥有「牛角」、「牛涮锅」、「御苑皇宴」等10个品牌的叙福楼集团（1978）去年5月底挂牌，以1.1元上市，昨日收报0.75元，至今潜水31.82%。经营「煌府」及「煌苑」酒楼的首沣控股（1703）今年2月上市时国际配售未足额，以招股价下限0.5元定价，昨日股价逆市升3.7%，报0.56元，仅比招股价升12%。

至于太兴最直接的竞争对手翠华早于2012年以招股价2.27元上市，早期凭藉本地首只高档茶厅股的名气及高毛利率，再加上业务扩张，令其股价于2013年曾高见逾4元。惟其后翠华股价低残，昨日收报0.75元，较当年招股价大跌67%。

翠华于去年6月中把店铺扩展至海外，在新加坡以「翠华」品牌开设首间海外分店；除了「翠华」品牌，翠华近年亦积极拓展新品牌，包括主打日式快餐的「廿一堂」、标榜以日本进口面粉制作产品的「BEAT Bakery」、供应地道小食的「轻。快翠」，以及提供中端日式简约料理的「千羽堂」及主打外卖海南鸡菜饭的「花盛」， 藉以吸引年轻顾客并进一步多元发展集团业务。