财新中国PMI创三年新低

（星岛日报报道）财新公布的1月中国制造业采购经理指数（PMI）为48.3，按月大跌1.4个百分点，逊于预期的49.6，亦是近三年来新低，显示内地制造业正加速收缩。财新表示PMI数据未能延续去年底微升的走势，业界反映因需求减少，令厂商调整生产计画；新定单指数亦因此由49.8急跌至47.3，为2015年9月以来新低。

财新与国家统计局的数据同样连续两个月处于收缩区，惟走势不同，官方制造业PMI是49.5，微升0.1个百分点。厂商采购量也出现20个月来首次下降，但整体仍较温和。不过新出口定单则大反弹，结束九个月跌势，财新指中美贸易冲突缓和后，海外需求有上升。

财新智库莫尼塔研究董事长锺正生表示，1月以基建为主的逆周期调控政策未能取得明显成效，制造业内需大收缩。他称企业倾向去库存及减少产出，反映经济下行压力增加，预料走弱局面将会持续。

另一方面，内地经济疲弱，而人民银行早前创设央行票据互换工具，惹来推出中国版量化宽松（QE）的联想。内地媒体报道，人行货币政策司司长孙国峰解释QE通常是金融市场主导的经济体所推行；惟中国金融体系目前仍以银行为主，故没有QE的必要。

对于将国债成为货币政策操作的主要工具，孙国峰指出中国现行发钞基础是国家掌握的物资，与美联储局结构不同，故央行购买国债意义不大。他强调过去二十多年，中国面对三次通胀都与财政赤字有关，购买大量国债容易出现严重的财赤货币化问题，值得高度警惕。