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世界最大印鈔廠 資不抵債瀕破產
(本報記者)世界上最大的印鈔廠德拉魯公司位於英國，近期出現財務危機，如果周轉不靈將面臨倒閉的命運。有說法指，移動支付的普及是「殺死」德拉魯的罪魁禍首；與此同時，該公司另一項主要業務印刷護照，亦遭到競爭對手的搶食。一旦德拉魯公司倒閉，將有2500名工人面臨失業風險。
德拉魯（De La Rue）是一個集防偽印刷、造紙與現金處理為一體的英國公司，總部設在英國漢普郡的貝辛斯托克。據《北京商報》報道，作為全球最大的印鈔廠，德拉魯誕生於1821年，距今已有198年的歷史。自1860年起，德拉魯開始為英國央行印製鈔票。截至目前，德拉魯已經與全球140家央行簽訂合同，世界上約1/3的鈔票都是這家公司印刷的。投資研究公司愛迪生集團稱，德拉魯設計了流通中所有紙幣面額的36%，它也因此被成為世界上最大的商業印鈔機。
據「今日俄羅斯」最新報道就在標題中概括德拉魯目前面臨的困境，「世界上最大的印鈔公司快沒錢了」，報道指出，德拉魯用「對於未來感到巨大懷疑」這樣的語句，來表達自己的擔憂。事實上，關於德拉魯的未來，早就有無數質疑的聲音。美國全國廣播公司（NBC）就援引A.J．貝爾公司投資總監拉斯．莫爾德的話表示，「不可否認，德拉羅的財務狀況看上去很不穩定。」
早在一周前，BBC就在報道中指出，德拉魯公司宣布暫停派發股息，並報告上半財年出現了虧蝕。根據德拉魯11月26日發布的2019/20財年上半年業績，該公司當期收入同比下降15%，運營虧蝕達到920萬英鎊。德拉魯CEO Clive Vacher宣布了「徹底審查」的計劃，並取消了公司2600萬英鎊的股息，試圖為德拉魯爭取一些喘息的空間。德拉魯方面表示，如果實施重組計劃失敗，公司將面臨倒閉的風險，這也意味著德拉魯可能有2500名員工面臨失業風險。
一次虧蝕不足以讓德拉魯步入絕境，更關鍵的問題在於資難抵債。在最新的財報中，截至今年9月28日，德拉魯的凈負債已經增加至1.707億英鎊，而這一數字在2018/19財年同期為1.075億英鎊，同比增加了58%。德拉魯表示，這主要是由於庫存、末期股息支付、養老金捐款和資本支出方面的不利營運資金變動所致。
相較之下，德拉魯的市值卻一再暴跌。就在Clive Vacher宣布取消派發股息之後，11月26日收市時，德拉魯的股價大跌25%。截至發稿前，德拉魯的股價為128英鎊，市值為1.33億英鎊。而在2018年年初時，德拉魯的股價還曾達到約600英鎊。
難上加難是目前德拉魯的處境。除了虧蝕和負債之外，德拉魯還正經歷著「前所未有的變革時期」。今年可謂是德拉魯的「水逆」年，就在6月，也就是德拉魯前任CEO辭職幾周後，董事長菲力浦羅傑森和高級獨立董事安迪．史蒂文斯都表示計劃在今年離職。直到今年10月，現任CEO Clive Vacher才剛剛走馬上任，而迎接他的就是虧蝕和債務。
至於德拉魯面臨虧蝕和破產危機的原因，有分析認為，自從德拉魯公司將價值4億英鎊的英國護照印刷合同輸給其法國的競爭對手後，就一直處於掙扎之中。也有觀點認為，歸根到底還是與支付方式的變革有關。從最新的2019/20財年半年報來看，在激烈的市場競爭以及數字支付日益流行的大背景下，德拉魯佔比最大的貨幣業務（Currency）營收下滑近30%，這部分的下滑抵消了產品認證及追溯業務和身分識別業務的增長。
2019-12-12
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