渣打料恒指明年20000至22500点波动 看好A股多过港股

渣打北亚区投资总监郑子丰表示，恒指明年大概率于20,000至22,500点区间波动，看好优质高息非银行国企H股及恒生科技股，并建议于非必需消费品股和通讯股回调时加大部署，这些板块有望受惠于潜在财政刺激。与香港离岸股票相比，更看好在岸A股，它们对中央政策更加敏感，且较少受到全球资金流动的影响。

预计明年中国GDP增4.5%

郑子丰续指，渣打预计明年中国GDP增长4.5%，对中国股市持中性看法。中国经济前景仍不明朗，需等待中央经济工作会议和明年3月两会公布的财政刺激措施。中国或增加对美国以外市场出口，并加大力度刺激内需。如果直接财政刺激来得更早或力度更大，恒指或回升至22,500至24,500点。如果刺激政策或企业盈利前景持续令人失望，企业对中国市场信心不稳，恒指或到达悲观情境区间18,000至20,000点。

储局明年底前减息1厘

渣打银行预计，美国联储局下周减息25个基点，明年再减75个基点，未来12个月美国经济保持增长机会率达85%，加之特朗普的「美国优先」政策重点和促进经济增长，预计美股将跑赢大盘，最看好科技、通讯和金融板块。亚洲地区则建议超配印度，其估值吸引同样来自于更高的增长和更强的股本回报率。

黄金12个月上望2900美元

此外，郑子丰对黄金高看一线，预计12个月目标价将飙升至每盎司2,900美元，原因是美国债务上升或触发以黄金作为避险的需求，各国央行也料将在未来一年内增加黄金持有量。