星岛日报

【金融High Tea】中国建材回报超预期

2020-07-31 07:02
  港股昨日先扬后挫,不过好多中字股都大力炒作,有中环茶友就开怀食胡,他去年在低位入货的中国建材(3323),今个星期大发神威,股价连日上升,昨日在大成交下攀升。水泥是传统周期股份,茶友贪该股估值够平,岂料今年因内地基建需求持续,水泥价格不但居高不下,仲造就公司分拆业务契机,在憧憬卖股套现下,周期股都变概念股,茶友边升边卖,在今年市况下能够有这种股运,确系特别畅快。

  今个月中国建材股价特别靓仔,初期因为水泥股普遍炒内地汛情,对基建材料有需求,佢初时股价走势不特别起眼,但上星期起公司先升破10元关口,跟住接连爆升,昨日一度逼近12元,茶友持有一年收息赚价,手头未卖股份差不多翻了一番,以传统股来说相当难得。

内企赔率始终较高

  中国建材突然强势,除了基本面外,更加重要系公司准备分拆水泥业务,成功吸引大行注意力。集团年前在旗下筹组一间天山公司,现时准备把水泥业务打包上市,上星期公司披露已与附属公司新疆天山水泥,签订一份合作意向书,该公司向天山水泥出售若干水泥业务资产,代价拟为天山水泥发行之新股或该等新股份及现金。

  其后公司披露拟注入的资产名单,大行花旗就估计这批资产约700亿元人民币,计及公司发行不超过30%股份的部份后,预期公司可以维持83%以上持股,并将天山水泥化身成为最大的上市水泥公司。

  中国建材作风一向进取,集团在2018年提出并购同行公司中材(1893),以取得规模效益,此举巩固行业龙头地位,代价是令公司负债偏高,估值一直受压,故此虽然过去行业景气维持,加上公司保持相当增长,但股价一直唔高。今次重组可以说是并购大动作的下集,透过分拆水泥资产,可以减少系内竞争,同时降低负债。今次安排被认为迎合走轻资产路线的潮流,所以市场反应偏好。

  企业搞并购有时好讲运气,有人雄才大略,但在行业高峰期大举出击,最后功亏一篑。中国建材喺并购对头后,行业景气仍然不错,今年基建行业还因为汛情等因素推动,令水泥股被市场受落,当年买落的资产,好有机会顺利透过分拆体现价值。

  茶友现时已经将一半股份食胡套现,回报超乎预期,投资从来都系一命二运三风水,不过,好似中国建材能够炒分拆,主要都系内地经济运作受疫情影响,无西方同香港咁严重,加上内地股市气氛偏稳造就机会,所以话炒中资股,暂时赔率仍然系比炒本地股高。

金蝶创新高 难忘那些年

  市场重视北面风向,虽然港股初段受美股带动,加上港汇转强重返二万五关,最多曾涨314点,至全日高位25197点,但午后因为A股偏软掉头,最后回吐172点,全日波幅逾500点,成交增至1283亿元。

  港府公布周五起餐饮业务可恢复提供日间堂食服务,惟每枱限坐2人,餐厅内顾客人数亦不能超过座位数目的一半,消息带挈餐饮股向上,太兴(6811)弹升5%,收报1.23元;大家乐(341)涨2.8%,收报15.42元;大快活(052)上升1.6%,收报16.56元。

  恒生科技指数曾高见7244点,再创推出后新高,全日微升0.2%,收报7100点。软件股金蝶(268)创新高,收市炒高7%,报21.8元,为最强势恒生科技指数成份股。

  那些年陆羽仁曾经介绍过金蝶,当时只系4元,到现在见佢升得咁劲,讲笑咁讲除非系买完放落柜底忘记咗,否则都好难揸到现在。

陆羽仁

原文刊于《头条1报》

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