储局维持利率不变 「零息」或维持至2023年

(星岛日报报道)美国联储局今晨结束一连两日议息会议，一如预期维持息口不变，联邦基金利率维持在零至四分一厘的目标区间。

储局会后声明指，美国整体财政状况近月有改善，经济路向仍要视乎新冠肺炎疫情发展。储局官员还暗示，零利率维持直至二〇二三年。

在联储局公布议息结果后，美股回稳上升。杜指中段升三百零二点，见二八二九八，突破二万八千点关口。标普指数中段亦升百分之零点六八，至于以科技股为主的纳斯达克指数，只升不足百分之零点二九。港股夜期轻微回软，中段跌二十八点，见二四六八七点，低水三十九点。

经济数据方面，美国公布八月份零售销售按月增加百分之零点六，市场预期为增加百分之一，即是低于预期。扣除汽车的零售销售按月增长百分之零点七，亦低于市场预期的增长百分之零点九。市场在议息前夕已对联邦基金利率维持不变已毫无悬念，集中将目光投放在联储局主席鲍威尔如何阐述其新货币政策框架。鲍威尔上月底在美国Jackson Hole举行的全球央行年会上公布，会就货币政策框架作修订。

局方同意改以「平均通胀」为目标，即较以往通胀达到百分之二的固定目标具弹性，意味容许通胀可短暂高于百分之二时仍保持不加息。新框架亦改变就业市场的政策描述，将评估「偏离充分就业水平有多少」改为「距离充分就业水平有多不足」，即尽可能扶持就业同时，亦不再忧虑强劲就业市场会导致过度通胀。

致同会计师事务所首席经济学家斯旺克认为，鲍威尔选择于议息前放话，旨在传达要创造公平竞争环境，并允许薪金有更大上调空间，让陷于水深火热的劳动人口尽快就业，不会受温和的通胀掣肘。

联储局对上一次修订货币政策在二〇一二年，前主席伯南克明确表示将通胀控制在百分之二，但事实上，自制定以来美国的平均通胀只有百分之一点四。美银早前报告指出，要达到新指引的平均百分之二目标，代表市场要长期忍受高通胀，并推算在经济低迷下，超低利率水平需维持四十二年不变才可达成，反映在利率及通胀之间取平衡，目前仍然困难。