滙控首季料少赚四成 信贷损失激增两倍

(星岛日报报道)今年爆出新冠肺炎疫情及油价急泻两只黑天鹅，势必重挫滙控首季业绩。市场人士指，投资者对暂停派息的滙控季绩亦不会有任何期望，现只关注其拨备会有多高。据滙控内部综合多家券商平均预测，集团首季的预期信贷损失按年激增两倍至17.53亿美元，列帐基准除税前利润大跌近41%至36.66亿美元（约285.95亿港元）；另预测滙控在2020年度全年派息28美仙，意味券商料滙控日后或有望恢复派息。

在滙控综合券商预测中，最低的首季列帐基准税前盈利预测仅得29.26亿美元，按年跌幅达52.9%；最高盈利预测为46.74亿美元，跌幅为24.8%。此外，券商预测滙控首季经调整除税前利润平均为43.72亿美元，按年跌31.1%；纯利则跌48.4%至21.34亿美元。滙控将于明天公布第一季业绩。

光银国际董事总经理兼研究部主管林樵基表示，对于滙控首季业绩完全无期望，唯一最关心就是拨备增加多少，因疫情重创全球经济，加上油价大冧价，而滙控被传是陷入财困的新加坡石油交易商兴隆的大债主，同时又要面对疫情对其欧美等地业务造成的严重打击，各地的企业客户均存在违约的潜在风险，估计其拨备势必增加。他认为滙控最差情况尚未浮现，因欧美于次季的疫情才恶化，故相信滙控的股价仍未见底，建议散户千万不要在此时博反弹。

光大新鸿基财富管理策略师温杰亦指，滙控的拨备水平最令人担心，由于严峻的宏观经济形势，将令其预期信贷损失大受影响。基本上大家都预计滙控首季盈利大跌，问题是跌幅是否符市场预期，但认为即使季绩差，对滙控股价冲击亦不会太大，因其股价已好残，在无息派、无前景下，料滙控续于40元左右争持。

有报道指兴隆拖欠银行巨额债务，滙控占最多，达6亿美元。美银证券预期，滙控需为兴隆事件拨备4亿美元，加上西方经济因封锁措施而复苏缓慢，料滙控全年拨备达14亿美元，首季拨备则为18.77亿美元，按年剧增2.2倍。美银证券指，尽管在英伦银行不鼓励下，预料滙控不会对首季恢复派息发表任何评论，但一旦情况许可，将聚焦尽快恢复派息，估计滙控可能恢复派发第4次股息，全年股息21美仙。

大摩指，将大增滙控今明两年拨备预测，今年首季料按年增逾1.8倍至16.53亿美元。大摩建议减持滙控，因盈利能力恶化，收入受压；亚洲或遇逆风，重组欧美业务具挑战；各地市场拨备恶化，尤其香港、欧洲及英国，以及停派息续令其股价受压。