内房企境外融资意欲转淡

(星岛日报报道)疫情之下，环球经济疲弱，美元流动性紧张，内房美元债早前现「抛售潮」，令债息高达30厘，数间内房表示短期暂不考虑境外融资。

3月以来多批内房美元债大幅下挫至纪录新低，步入15厘以上的超高孳息率区间，个别债券孳息更一度飙升至近30厘。市场低迷之下亦不乏有人趁机抄底、回购。泛海集团（129）3月认购多笔恒大（3333）发行的美元债，共计7069.6万美元，其中一笔以580万美元入手恒大2023年到期的11.5%票据，面值达1000万美元，折让率为42%，孳息率近38%。融创中国（1918）3月下旬亦回购两笔今年下半年到期的美元票据，合计7680万美元。

碧桂园（2007）、龙湖（960）、正荣地产（6158）日前均表示境外债市动荡，若发债成本高，公司就算有额度亦不会动用；相反国内流动性相对宽松，融资渠道较通畅，融资成本亦有下降。

星展银行（香港）研究部中国房地产业分析主管王丹认为，现时房企境外再融资较困难，发债利率若高到15%，房企不需要也不想发债；至于何时会有窗口期主要取决全球疫情发展及美股回稳情况。

王丹认为，境外债市低迷之下，今年美元债到期量较多，虽然首2月并无发债的房企受较大影响，但这些房企短期内将面临境外融资不畅，只能用国内资金来偿付到期的美元债，进而影响投地资金、未来规模扩张；若不能及时偿付还会发生违约事件。