IMF促日央行 考慮加強長債息上升靈活性

2023-01-27 11:01

國際貨幣基金組織(IMF)表示,鑑於通膨脹險上升需要、確保政策改動有更多空間,日本央行應考慮在長期殖利率問題上加強靈活性。

IMF在周四發布的第四條磋商報告中表示,選項包括上調10年期孳息率目標,擴大孳息率交易區間,債券購買轉向以數量為目標,以及以較短期的孳息率為目標。

IMF稱,日本央行的超寬鬆貨幣政策仍然是適當的,除非工資大幅上漲,否則到2024年底通脹可能回落至2%的目標以下。IMF強調,隨着通脹上行風險上升,日本央行應給予長期收益率更大的自由度,例如提高10年期債券收益率目標或擴大其波動區間。

由於日本核心消費者通脹率達到41年來的最高水平4%,是日本央行目標的兩倍,市場一直押注該央行將在4月鴿派行長黑田東彥卸任後逐步取消積極的刺激措施。

鑑於通脹的風險,IMF表示,長期收益率的更大靈活性將有助於避免之後的突然變化。這將有助於更好地管理通脹風險,也有助於解決長期寬鬆政策的副作用。

IMF稱,如果通脹風險顯著上升,日本央行必須更有力地撤回貨幣支持,例如通過更早提高短期利率並使其高於中性利率,以將通脹率錨定在2%的目標附近。

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