星島日報

【金融High Tea】中芯放完煙花歎寂寞

2020-07-17 07:22
  中芯(981)在內地上市放煙花之日,竟然係A股大插之時,搞到港股跟住調整,而且幅度幾急,恒指急跌510點,跌穿25000點,收報24970點。中港股市齊插,竟然都同中芯回A有關。

  內地股市繼續調整,下午跌勢加劇,滬深兩市挫約半成,上證指數收報3210點,跌151點或4.5%;深成指數收報12996點,降737點或5.4%;創業板指數收報2646點,走低166點或5.9%。A股跌得急沒有很多特別解釋,券商一般說法,都係指數升得多調得快,加上當局對槓桿使用增加關注。在板塊方面,造成指數大跌主要係權重大股的白酒板塊回吐較急,好似股王茅台就下挫近8%。另外創科板下跌,亦削弱大市氣氛。

科創板成中港跌市震央

  港人一般較少留意內地創科板,這個板塊早前因為炒作成為內地納斯達克,吸引資金熱捧,特別係有國策支持的中芯登陸前,市況一度火熱。昨日中芯正式在創科板登陸,結果A股首掛大升見95元,但無力再創高峰,收市雖然比招股價升2倍,但香港H股就大插,出現大背馳。

  在一升一跌下,中芯A股收報82.92元,市值達5900億元人民幣,H股就一如預期反高潮,獲利回吐急挫25%,收報28.75元(上周高位44.8元)。AH股出現極大差價,表面上H股極為抵買,但這也是中港股市很多時出現的現象,所以短期中芯H股的44.8元,都唔係咁易衝破。

  中芯之前熱炒,相信主要係內地資金興風作浪,這類熱錢不太講究數據,主要係靠能量驅動。A股同H股係同一家公司,但兩種股份不能互換交收,所以就變成蘋果與橙無法比較,甚至出現炒A不炒H,造成一急升一大跌。

  中芯A股不但可能吸走炒香港H股的資金,甚至對成個內地創科板都有相似效應。中芯A股掛牌不久,交投就有400億元人民幣,全日成交有480億元,遠超第二位的170億元。中芯掛牌大熱,產生燒煙花效應,吸引市場資金注意力,但燒完有點頭岳岳,不知何去何從,結果整個科創板128隻掛牌股份,有123隻下跌,當中有38隻跌幅超過10%,成為A股跌市主要震央,連同其他板塊都受到波及。

  中芯回A掀起內地科創股的一陣熱潮,就如煙花爆響,過後有點寂寞。內地券商估計,在首日搶盡鏡頭後,相信中芯A股都會慢慢歸於平靜,往後就要睇科創板能否成功再吸納到其他優質公司掛牌,真正做到中國納斯達克。

  從資金面看,2020年上半年內地居民存款累計增加8.3萬億元,按年多增1.5萬億元,其中6月居民新增存款增長2.2萬億元,按年多增1.1萬億元,顯示居民存款加速增加。這些資金往後仍要尋找出路,股市和類以科創板基金是可能的出路,所以券商在現階段仍然保持樂觀態度居多。

  內地錢多估值高,有能力的公司在香港掛牌後,都會考慮回去玩,藥股康希諾生物(6185)昨日就公佈,建議發行不超過2480萬股A股,佔A股發行後公司總股本10.02%,擬於上交所科創板上市。消息公佈撞正內地科創板大跌,康希諾同其他新經濟股一樣難逃急插,收報218.2元,大跌10%,對已經累積大量升幅的新經濟股而言,炒回A都要講天時地利。

阿爺話會谷消費保增長

       中芯的煙花過後變寂寞效應,擴散到香港,多隻科網股借勢急插,成為跌市主因。

陸羽仁

原文刊於《頭條日報》

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