(星島日報報道)中國民企債券違約率創新高,惠譽評級中國企業研究董事黃筱婷昨表示,以發行人數量計,中國民企債券違約率從2014年的0.6%,攀升至2019年首11個月的4.9%,為歷來新高。在再融資需求高企,而經濟增長疲弱情況下,她預料2020年民企違約率,將徘徊在上述歷史新高水平。

  黃筱婷解釋,儘管民企佔發債數量和金額的比例遠低於國有企業,但從違約發行人數量及違約債券金額來看,民企佔比超過80%。而中美貿易戰持續一年多,亦加大一部分企業的經營壓力,令違約率面臨上升可能。

  惠譽報告顯示,2014年以來中國境內企業債券的違約數量一直呈上升趨勢,2019年首11個月升至51家,違約率升至1.19%,且違約債券的本金金額已由2014年的13億元人民幣,增至今年首11個月的994億元人民幣。

  另外,據數據,內地評級為AA+的民企債違約率由2018年的1.2%,升至2019年首11個月的3.8%,而2017為零。AA或者更低評級的違約率在2019年前11個月升至6.4%,而2017年為1.9%。

  不過,黃筱婷認為,現時中國債券市場稍多於1%的違約率,放在成熟市場或其他新興市場國家而言,仍是一個較健康的水準,並不會造成系統性恐慌的問題。