高價股研拆細手數 大降門檻吸散戶

上月的《財政預算案》中提出，為便利交易及提升效率，港交所（388）和證監會今年內將就改善交易單位即「手數」提出建議。有消息指，港交所已就相關的改革與證券業界商討中，並提出精簡每隻股票最小交易單位的方案，以降低部分高價股的購買門檻。有分析指，改革港股最小交易單位，相信能吸引更多散戶入市，尤其是高價及知名度高的股份將更受歡迎。港交所回應表示，正就調整每手交易股數安排進行初期研究，以確保香港市場結構與時並進，同時將會考慮不同方案的優點，並會在稍後進行市場諮詢。

外電引述消息報道，港交所向業界提出每隻股票最小交易單位的建議，料可降低部分高價股的買入門檻，但港交所尚未就提出方案屬意的方向，消息指政策制訂仍在進行中，時間表和實施範圍尚未明確。報道還指，目前由於基礎設施問題，買賣碎股的成本高於一手股份，因此港交所於會上還與業界討論，未來或由港交所規定單股交易價格與一手股票價格相同的問題，以避免相關的股票衍生產品和結算系統需進行大規模的市場調整。
消息：港交所正與業界商討改革方案

現時香港股市中，每手股數由每間公司自行設定，組成手數的股份數目由10股至1萬股不等，該機制下造就不少高價股，讓不少小散戶因價高而卻步。如藍籌股中的比亞迪（1211）以昨日收市價計，不計手續費及交易徵費，每手入場門檻超過18萬元；大熱半新股蜜雪冰城（2097）入場門檻亦高達3.91萬元。雖然散戶目前可作碎股買入，但是買賣碎股成交價格多數需較市場現價折讓，讓小散戶的收益較一手買賣「蝕底」。有市場人士指，相信改革最小交易單位制度能降低部分高價股的入場門檻，吸引更多散戶入場，刺激股份的交投。該人士坦言，屆時將吸引幾多散戶的資金，則需觀望。

香港證券及期貨專業總會會長陳志華補充指，已上市的公司改革最小交易單位（股數），估計是一件麻煩事，屆時上市公司的行政事務、交易限制、股東結構等都會有改革的不便，但落實或利好整體港股市場。由於目前最小單位混亂，若統一最小單位標準，還將有助散戶更容易了解港股訊息。金融服務界立法會議員李惟宏則指，對比一股都能交易的國際市場，目前港股的最小交易單位的確缺乏競爭力，港交所正就相關的改革訪問諮詢業界意見，相信是落實早前預算案提要的要求和回應業界訴求的反映。李續指，改革最小交易單位雖然需牽涉各方，包括上市公司、券商及港交所亦需升級系統，是一個大工程，但是落實後市值將對本港整個金融市場有利。

至於被問及細價股是否有改為「一股」交易的必要。陳志華稱，目前將細價股最小交易單位改為一股有較高難度，惟該些股份不妨可合併股份，提高價格後，再進行改革。他還建議，改革制度毋須一次性落實，分批有序改革現有港股都是可行方案。