外匯基金首季蝕550億 股債投資齊錄巨虧

2022-05-04 00:00
余偉文表示,面對高度不確定的外圍環境,料債股匯投資都會持續困難。
余偉文表示,面對高度不確定的外圍環境,料債股匯投資都會持續困難。

(星島日報報道)外匯基金受市況波動影響,今年首季股債投資共蝕687億元,拖累全季整體投資表現錄得550億元虧損,按年及按季比較均由賺變蝕,且為2020年首季後再度出現季度虧損。金管局總裁余偉文表示,面對高度不確定的外圍環境,料債股匯投資都會持續困難。
 首季外匯基金的債券投資損失高達347億元,按年擴大1.2倍。股票投資虧損340億元,其中港股蝕94億元,海外股票蝕246億元,去年同期港股及海外股票分別錄得76億元及188億元投資收益。外匯方面,則錄得137億元收益,按年大增10.4倍。

余偉文指,市場對美國加息的預期較今年初出現很大且快的變化,單單首季美國10年期國債孳息率已升逾100點子,債價相應下跌,債息收入也難抵銷債價跌引致的虧損。

金管局副總裁李達志稱,首季全球主要市場的債息均升,港股及環球股市皆挫,以致影響債股的投資表現。至於外匯,美元上升也對外匯基金的非美元資產造成壓力,惟對沖有助外匯仍錄得收益。他強調首季整體投資損失僅佔外匯基金總資產約1%。
兩年來首輸錢  股債共蝕687億

對於今後的投資展望,余偉文坦言,其實往後債股匯的波動性及風險都大,外匯基金面對外圍環境的不確定性很高,如環球通脹、尤其歐美通脹情況;美國加息步伐,以及俄烏局勢變化,這將影響環球經濟增長、通脹及避險情緒,再加上疫情,故今年投資環境仍然困難及具挑戰性。

余重申,外匯基金已作出多項防禦性措施,包括縮短債券年期,增持現金,將部分債券由定息轉為浮息,以減低息升的影響;中長期則加大多元化投資,尤其長期增長組合。他指,定息與浮息債券並無特定目標比例,但大部分仍為定息債券;至於非美元資產,截至2020年底美元及港元資產佔比達90%,即非美元資產佔10%,2021年非美元資產佔比與2020年相若,只稍微增加。
前景困難  作多重防禦

就外匯基金第二季或全年的投資表現到底會賺定蝕,余不作出預測,但稱會確保外匯基金的策略部署採取防禦性、保持流動性,及投資多元化以創造更佳的中長期回報。

市場人士估計,外匯基金第2季仍要輸錢,因隨着美息持續上揚,其債券投資次季可能蝕得更勁,但受惠歐美股市反彈至俄烏開戰前水平,料其海外股票投資可望平手或少賺,即使港股投資續損手,整體股票投資應會好過首季表現,加上外匯方面續有收益,故第2季應該蝕得少過首季。
 

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